Добровольное предложение о приобретении акций открытого общества. Направление обязательного предложения о приобретении акций открытого общества. Что же собой представляет добровольное предложение

НАПРАВЛЕНИЕ ОБЯЗАТЕЛЬНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ

О ПРИОБРЕТЕНИИ АКЦИЙ ОТКРЫТОГО ОБЩЕСТВА

В Федеральный закон «Об акционерных обществах» (далее – Закон) с 2006 года введены нормы, регулирующие порядок приобретения более 30 % акций открытого общества, в частности, порядок направления обязательного предложения.

Целью правового регулирования порядка направления обязательного предложения является защита интересов акционеров, владеющих некрупными пакетами акций, от злоупотреблений мажоритарных акционеров.

В отличие от добровольного предложения или требования о выкупе ценных бумаг, направление обязательного предложения, как в общем и следует из названия, является обязанностью указанного в законе лица.

Таким лицом в силу статьи 84.2 Закона является лицо, которое приобрело более 30 % общего количества акций открытого общества, с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам, в течение 35 дней с момента внесения соответствующей приходной записи по лицевому счету (счету депо) или с момента, когда это лицо узнало или должно было узнать о том, что оно самостоятельно или совместно с его аффилированными лицами владеет указанным количеством таких акций.

Также правила данной статьи распространяются на приобретение доли акций открытого общества, превышающей 50 и 75 процентов общего количества акций открытого общества.

Если лицо приобретает акции у аффилированных лиц, и в результате таких сделок становится владельцем более 30, 50 или 75 процентов акций, то обязанности по направлению обязательного предложения не возникает (Определение ВАС РФ от 28.09.2011 года № ВАС-11523/11).

Если до истечения 35 дней с момента приобретения 30, 50 или 75 процентов акций ранее заключенные договоры купли-продажи акций будут расторгнуты, или уменьшится их общее количество, то обязанность направить обязательное предложение прекращается.

Правила о направлении обязательного предложения применяются при приобретении обыкновенных и/или привилегированных акций, предоставляющих право голоса в соответствии с Законом, а также эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в данные акции.

Обязательное предложение является публичной офертой о приобретении ценных бумаг у акционеров - владельцев остальных акций соответствующих категорий (типов) и владельцев эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в такие акции.

Понятие «аффилированных лиц» дано в статье 4 Закона РСФСР «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках». Следует отметить, что в отношении физического лица законодательство не предусматривает существование аффилированных лиц, если только это лицо не является индивидуальным предпринимателем.

Обязательное предложение направляется не непосредственно владельцам акций, а в открытое общество, и с момента поступления в общество считается сделанным.

В случае нарушения срока направления обязательного предложения лицо, которое должно было его направить, может быть привлечено к административной ответственности по статье 15.28 КоАП РФ «Нарушение правил приобретения более 30 процентов акций открытого акционерного общества» . Для граждан сумма штрафа составит от 1000 до 2500 рублей, для должностных лиц от 5000 до 20 000 рублей, для юридических лиц – от 50 000 до 500 000 рублей.

В соответствии с данной нормой к административной ответственности может быть привлечено и лицо, вовсе не направившее обязательное предложение. Следует отметить, что у акционеров нет правовой возможности понудить соответствующее лицо направить обязательное предложение или выкупить акции.

До истечения срока принятия обязательного предложение лицо, его направившее, не вправе приобретать ценные бумаги, в отношении которых сделано предложение, по иным условиям.

Перечень сведений, которые должны быть указаны в обязательном предложении, приведен в части 2 статьи 84.2 Закона. Форма обязательного предложения утверждена Положением о требованиях к порядку совершения отдельных действий в связи с приобретением более 30 процентов акций открытых акционерных обществ, утв. Приказом ФСФР от 13 июля 2006 года по делу № 06-76/пз-н (далее – Положение).

В частности, в обязательном предложении должны указываться срок принятия обязательного предложения (не менее 70 и не более 80 дней с момента поступления в общество), срок зачисления ценных бумаг на лицевой счет лица, направившего предложение (не менее 15 дней со дня истечения срока принятия предложения), сроки оплаты ценных бумаг (не менее 15 дней с момента внесения приходной записи по лицевому счету), сведение о гаранте, предоставившем банковскую гарантию, предлагаемая цена приобретаемых ценных бумаг или порядок ее определения с обоснованием.

В случае, если ценные бумаги обращаются на торгах организаторов торговли на рынках бумаг, в обязательном предложении должна содержаться отметка федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг о дате представления предварительного уведомления. В таком случае предложение направляется в общество по истечении 15 дней с момента представления в федеральный орган, если до истечения этого срока не направлено соответствующее предписание.

Обязательное предложение, касающееся приобретения ценных бумаг, не обращающихся на торгах организаторов торговли на рынке ценных бумаг, представляется в федеральный орган исполнительной власти не позднее даты направления соответствующего предложения в открытое общество.

В соответствии с Положением, обязательное предложение и прилагаемые к нему документы представляются на бумажных носителях, а их тексты – также на электронном носителе. Такие документы передаются путем вручения их соответствующему работнику федерального органа, а в установленных Положением случая – почтовой связью. Документы вручаются либо непосредственно лицом, направляющим обязательное предложение, либо лицом, имеющим право действовать от его имени.

Федеральный орган в пятнадцатидневный срок вправе направить предписание о приведении соответствующего предложения в соответствии с требованиями Закона. Такое предписание может быть обжаловано в судебном порядке. В случае, если федеральный орган пропустил срок направления предписания, он имеет право обратиться в арбитражный суд по месту нахождения открытого общества с иском о приведении соответствующего предложения в соответствие с требованиями закона.

Целесообразно дожидаться истечения сроков для направления предписаний федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг, и лишь потом направить обязательное предложение в открытое общество.

Если рыночная стоимость ценных бумаг определялась независимых оценщикам, к обязательному предложению должна прилагаться копия отчета независимого оценщика. Оценке подлежит рыночная стоимость одной ценной бумаги (без учета величины пакета).

В случае если ценные бумаги более 6 месяцев обращаются на торгах, то цена приобретения не может быть ниже средневзвешенной цены, определенной по результатам торгов.

Если в течение шести месяцев, предшествующих дате направления обязательного предложение соответствующее лицо или его аффилированные лица приобрели или приняли на себя обязанность приобрести ценные бумаги, цена приобретаемых по обязательному предложению ценных бумаг не может быть ниже наибольшей цены, по которой акции были приобретены или подлежали приобретению.

Банковская гарантия, прилагаемая к обязательному предложению, должна предусматривать обязательство гаранта уплатить прежним владельцам ценных бумаг цену проданных ценных бумаг в случае неисполнения лицом, направившим обязательное предложение, обязанности оплатить в срок приобретаемые ценных бумаги. Гарантия должна быть безотзывной и не может содержать условия на предоставление бенифициаром не предусмотренных законом документов. Срок действия гарантии должен истекать не ранее, чем через 6 месяцев после истечения срока оплаты ценных бумаг.

Следует отметить, что гарантия должна быть выдана на сумму стоимости всех акций которые в принципе могут быть предложены к приобретению в рамках обязательного предложения.

Перечень сведений, который приведен в статье 84.2 Закона, является исчерпывающим, и указывать непредусмотренные им сведения запрещено.

В обязательном предложении должна предусматриваться оплата приобретаемых ценных бумаг деньгами либо возможность выбора формы оплаты между деньгами или другими ценными бумагами, стоимость которых определяется по результатам торгов или независимых оценщиком.

Лицо, направляющее обязательное предложение, касающееся приобретения эмиссионных ценных бумаг, обращающихся на торгах организаторов торговли на рынке ценных бумаг, обязано раскрыть информацию о направлении такого предложения в федеральный орган исполнительной власти и содержание такого предложения в порядке, установленном Положением.

С момента приобретения более 30 процентов акций открытого общества (50, 75) и до даты направления в общество обязательного предложения в соответствии с Законом, соответствующее лицо и его аффилированные лица имеют право голоса только по акциям, составляющим 30 процентов таких акций (50, 75). Остальные акции голосующими не считаются и при определении кворума не учитываются. Статьей 84.6 Закона также предусмотрен особый порядок принятия решений органами управления открытого общества после принятия обязательного предложения.

Открытое общество, получив обязательное предложения, обязано провести заседания совета директоров, который принимает рекомендации в отношении полученного предложения, включая оценку предложенной цены и возможного изменения их рыночной стоимости после приобретения, оценку планов лица, направившего предложение, в отношении открытого общества и его работников.

Если в открытом обществе нет совета директоров, и его функции выполняет общее собрание акционеров, указанные рекомендации могут быть приняты внеочередным общим собранием, требование о проведении которого может быть представлено в общество не позднее чем за 35 дней до истечения срока принятия предложения.

В течение 15 дней с даты получения обязательного предложения открытое общество обязано направить предложение вместе с рекомендациями совета директоров всем владельцам ценных бумаг в том же в порядке, в котором направляются сообщения о проведении общего собрания акционеров. Если функции совета директоров осуществляет общее собрание акционеров, то обязательное предложение направляется владельцам ценных бумаг в течение пяти дней с даты его получения. Одновременно рекомендации совета директоров направляются лицу, от которого поступило обязательное предложение.

Если уставом общества для публикации сообщений о проведении общего собрания акционеров определено печатное издание, то обязательное предложение и рекомендации совета директоров в течение 15 дней с даты получения предложения должны быть опубликованы в печатном издании.

Список владельцев приобретаемых ценных бумаг составляется на основании данных реестра акционеров на дату получения обществом обязательного предложения.

В случае, если к обязательному предложению был приложен отчет независимого оценщика, акционерам направляется копия резолютивной части отчета, при этом акционерам предоставляется доступ и ко всему тексту отчета.

Лицо, направившее обязательное предложение, возмещает расходы открытого общества, связанные с выполнением обществом вышеуказанных обязанностей. О направлении обязательного предложения данное лицо вправе довести информацию до сведения владельцев ценных бумаг любым иным способом.

Общество также несет обязанность по раскрытию информации о поступлении ему предложения в соответствии с действующим законодательством.

Владельцы ценных бумаг, которым адресовано обязательное предложение, вправе принять его путем направления заявления о продаже ценных бумаг по адресу, указанному в предложении. В заявлении указывается вид, категория (тип) и количество бумаг, которое владелец согласен продать, а также выбранная форма оплата. Такое заявление владелец вправе и отозвать до истечения срока принятия обязательного предложения.

Заключение договора о приобретении ценных бумаг прямо Законом не предусмотрено, но из анализа его положений следует, что такой договор требуется составлять. Также требуется составление передаточного распоряжения.

В случае несоответствия обязательного предложения или договора о приобретении ценных бумаг, заключенного на его основании, требованиям Закона, прежний владелец акций вправе потребовать от лица, направившего обязательное предложение, возмещения причиненных убытков.

Лицо, направившее обязательное предложение, вправе в одностороннем порядке отказаться от исполнения договора о приобретении ценных бумаг, в случае, если в установленный срок ценные бумаги не будут зачислены на его лицевой счет.

В случае же, если ценные бумаги не были оплачены в установленный срок, прежний владелец вправе по своему выбору предъявить требования гаранту, выдавшему банковскую гарантию, об оплате цены ценных бумаг, либо в одностороннем порядке расторгнуть договор о приобретении ценных бумаг и потребовать их возвращения.

Зачисление ценных бумаг на лицевой счет лица, направившего обязательное предложение, производится в соответствии с Постановлением ФКЦБ России от 02 октября 1997 года № 27 «Об утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг». Документы предоставляются регистратору или самому обществу, если ведение реестра осуществляется обществом самостоятельно.

Федеральный закон «Об акционерных обществах» предусматривает также порядок внесение изменений в обязательное предложение и возможность направления конкурирующего предложения.

Не позднее, чем через 30 дней с даты истечения срока принятия обязательного предложения, лицо, его направлявшее, обязано направить в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг отчет об итогах принятия соответствующего предложения.

Если на дату направления отчета срок оплаты акций или срок зачисления их на счет не истек, лицо, направлявшее обязательное предложение, обязано в течение 30 дней направить в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг отчет об итогах принятия обязательного предложения с уточненными сведениями.

За непредоставление отчета (уточненного отчета) или нарушение сроков предоставления виновное лицо может быть привлечено к административной ответственности по статье 15.28 КоАП РФ.

Адвокат Спирина Е.В

Идущая сейчас «большая приватизация» может привести к ситуациям, в которых закон обязывает покупателя выставить оферту на выкуп акций у миноритариев по ценам выше рыночных. Подобные предложения могут возникать и в других случаях. Что надо знать об этом?

Что такое обязательное предложение

Обязательное предложение - публичная оферта, которую мажоритарный акционер обязан направить прочим владельцам акций и конвертируемых в них эмиссионных ценных бумаг. Это предложение выкупить акции по определенной цене.

Когда мажоритарий обязан выкупать акции

Согласно закону «Об АО», обязанность выставить оферту возникает у акционера, который приобрел такой пакет, что его доля вместе с аффилированными лицами превысила 30%, 50% или 75% общего количества голосующих обыкновенных и привилегированных акций публичного общества. На это отводится 35 дней со времени внесения приходной записи по лицевому счету или же с момента, когда акционер узнал либо должен был узнать об этих событиях.

Подобного рода оферт за десять лет, прошедших с момента появления этой нормы в законе, акционерами российских компаний сделано множество. Тем не менее мажоритарные акционеры не так уж редко успешно уклонялись от этой обязанности. Способов сделать это придумано немало - от создания сложных схем владения акциями до простого игнорирования требований закона.

Это может грозить мажоритарию санкциями. Так, например, лицо, не выставившее обязательную оферту, по закону имеет право голосовать лишь акциями, не превысившими в зависимости от ситуации долю 30%, 50% или 75%. Однако если и до увеличения пакет был контрольным, то это мало что меняет.

Какова должна быть цена акций при выкупе

Цена приобретаемых ценных бумаг не может быть ниже их средневзвешенной цены, определенной по результатам организованных торгов за шесть месяцев, предшествующих дате направления обязательного предложения в Банк России. Если бумаги обращаются на двух и более биржах, средневзвешенная цена определяется по результатам всех организаторов торговли, где эти акции обращаются более полугода.

В случае если акции обращаются на организованных торгах менее шести месяцев или не торгуются вовсе, их цена не может быть ниже рыночной стоимости, определенной оценщиком.

Цена также должна быть не ниже наибольшей, по которой офферент и его аффилированные лица приобретали акции в течение полугода до обязательного предложения. При поглощении компаний сделки нередко проходят по ценам выше биржевых, и благодаря этому за последние десять лет было немало оферт, выгодных для тех, кто ранее покупал акции по рыночной цене.

Однако было и множество случаев, когда мажоритарий обходил это требование, и оферта выставлялась по цене заметно более низкой, чем уплаченная им самим. Способов для этого также придумано немало. Достаточно, например, просто сильно «затянуть» с выставлением обязательного предложения.

Когда оферты можно не ждать

Обязательное предложение можно не выставлять и вовсе не обходя закон. Последний перечисляет целый ряд таких случаев. Так, это не нужно делать при учреждении и реорганизации публичного общества или преобразовании в таковое НПФ. При приобретении акций на основании ранее направленного обязательного или добровольного предложения (если оно соответствует ряду требований) в этом также нет нужды.

Есть и еще немало исключений. При передаче акций аффилированным лицам или получении долей от них, разделе имущества супругов и при наследовании. При погашении части акций и при приобретении их в результате осуществления преимущественного права на приобретение размещаемых акций. При приобретении акций лицом, оказывающим услуги по организации их размещения, при формировании имущества госкорпорации, а также в ряде других случаев. Они перечислены в п. 8 ст. 84.2 закона «Об акционерных обществах».

Статья 84.2. Обязательное предложение о приобретении акций публичного общества, а также иных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции публичного общества

1. Лицо, которое приобрело более 30 процентов общего количества акций публичного общества, указанных в пункте 1 статьи 84.1 настоящего Федерального закона, с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам, в течение 35 дней с момента внесения соответствующей приходной записи по лицевому счету (счету депо) или с момента, когда это лицо узнало или должно было узнать о том, что оно самостоятельно или совместно с его аффилированными лицами владеет указанным количеством таких акций, обязано направить акционерам - владельцам остальных акций соответствующих категорий (типов) и владельцам эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в такие акции, публичную оферту о приобретении у них таких ценных бумаг (далее - обязательное предложение).

Обязательное предложение считается сделанным всем владельцам соответствующих ценных бумаг с момента его поступления в публичное общество.

До истечения срока принятия обязательного предложения лицо, направившее обязательное предложение, не вправе приобретать ценные бумаги, в отношении которых сделано обязательное предложение, на условиях, отличных от условий обязательного предложения.

2. В обязательном предложении должны быть указаны:

имя или наименование лица, направившего обязательное предложение, и иные предусмотренные пунктом 3 статьи 84.1 настоящего Федерального закона сведения, а также информация о его месте жительства или месте нахождения;

имя или наименование акционеров публичного общества, являющихся аффилированными лицами лица, направившего обязательное предложение;

количество акций публичного общества, принадлежащих лицу, направившему обязательное предложение, и его аффилированным лицам;

предлагаемая цена приобретаемых ценных бумаг или порядок ее определения (с учетом требований абзаца шестого пункта 2 статьи 84.1 настоящего Федерального закона), а также ее обоснование, в том числе сведения о соответствии предлагаемой цены приобретаемых ценных бумаг требованиям пункта 4 настоящей статьи;

срок принятия обязательного предложения (срок, в течение которого заявление о продаже ценных бумаг должно быть получено лицом, направившим обязательное предложение), который не может быть менее чем 70 и более чем 80 дней с момента получения обязательного предложения публичным обществом;

абзац восьмой утратил силу с 1 июля 2016 г.;

абзац девятый утратил силу с 1 июля 2016 г.;

срок оплаты ценных бумаг, который не может быть более чем 17 дней с момента истечения срока принятия обязательного предложения;

порядок и форма оплаты ценных бумаг;

сведения о лице, направившем обязательное предложение, подлежащие указанию в распоряжении о передаче ценных бумаг;

сведения о гаранте, предоставившем банковскую гарантию в соответствии с пунктом 3 настоящей статьи, и об условиях банковской гарантии.

В случае определения рыночной стоимости ценных бумаг оценщиком к обязательному предложению, направляемому в публичное общество, должна прилагаться копия отчета оценщика о рыночной стоимости выкупаемых ценных бумаг.

В обязательном предложении должна содержаться сделанная Банком России отметка о дате представления ему предварительного уведомления, предусмотренного статьей 84.9

В обязательном предложении могут быть указаны планы лица, направившего обязательное предложение, в отношении публичного общества, в том числе планы в отношении его работников.

Не допускается устанавливать в обязательном предложении условия, не предусмотренные настоящим пунктом.

3. К обязательному предложению должна быть приложена банковская гарантия, соответствующая требованиям пункта 5 статьи 84.1 настоящего Федерального закона.

4. Цена приобретаемых ценных бумаг на основании обязательного предложения не может быть ниже их средневзвешенной цены, определенной по результатам организованных торгов за шесть месяцев, предшествующих дате направления обязательного предложения в Банк России в соответствии с пунктами 1 и 2 статьи 84.9 настоящего Федерального закона. Если ценные бумаги обращаются на организованных торгах двух и более организаторов торговли, их средневзвешенная цена определяется по результатам организованных торгов всех организаторов торговли, где указанные ценные бумаги обращаются шесть и более месяцев.

В случае, если ценные бумаги не обращаются на организованных торгах или обращаются на организованных торгах менее чем шесть месяцев, цена приобретаемых ценных бумаг не может быть ниже их рыночной стоимости, определенной оценщиком. При этом оценивается рыночная стоимость одной соответствующей акции (иной ценной бумаги).

Если в течение шести месяцев, предшествующих дате направления в публичное общество обязательного предложения, лицо, направившее обязательное предложение, или его аффилированные лица приобрели либо приняли на себя обязанность приобрести соответствующие ценные бумаги, цена приобретаемых ценных бумаг на основании обязательного предложения не может быть ниже наибольшей цены, по которой указанные лица приобрели или приняли на себя обязанность приобрести эти ценные бумаги.

5. Обязательным предложением должна предусматриваться оплата приобретаемых ценных бумаг деньгами.

Обязательным предложением может предоставляться возможность выбора формы оплаты приобретаемых ценных бумаг деньгами или другими ценными бумагами владельцам приобретаемых ценных бумаг.

Денежная оценка ценных бумаг, которыми может осуществляться оплата приобретаемых ценных бумаг, должна быть не выше их средневзвешенной цены, определенной по результатам организованных торгов за шесть месяцев, предшествующих дате направления обязательного предложения в публичное общество, а если ценные бумаги не обращаются на организованных торгах или обращаются на организованных торгах менее чем шесть месяцев, - не выше их рыночной стоимости, определенной оценщиком. Документы, подтверждающие денежную оценку указанных ценных бумаг, прилагаются к обязательному предложению.

6. С момента приобретения более 30 процентов общего количества акций публичного общества, указанных в пункте 1 настоящей статьи, и до даты направления в публичное общество обязательного предложения, соответствующего требованиям настоящей статьи, лицо, указанное в пункте 1 настоящей статьи, и его аффилированные лица имеют право голоса только по акциям, составляющим 30 процентов таких акций. При этом остальные акции, принадлежащие этому лицу и его аффилированным лицам, голосующими акциями не считаются и при определении кворума не учитываются.

Правила настоящей статьи распространяются на приобретение доли акций публичного общества (указанных в пункте 1 статьи 84.1 настоящего Федерального закона), превышающей 50 и 75 процентов общего количества таких акций публичного общества. В этом случае установленные пунктом 6 настоящей статьи ограничения распространяются только в отношении вновь приобретенных акций, превышающих соответствующую долю.

Требования настоящей статьи не применяются при:

приобретении акций при учреждении или реорганизации публичного общества, преобразовании негосударственных пенсионных фондов, являющихся некоммерческими организациями, в публичное общество;

приобретении акций на основании ранее направленного добровольного предложения о приобретении всех ценных бумаг публичного общества, предусмотренных пунктом 1 настоящей статьи, в случае, если такое добровольное предложение соответствует требованиям пунктов 2-5 настоящей статьи;

приобретении акций на основании ранее направленного обязательного предложения;

передаче акций лицом его аффилированным лицам или передаче акций лицу его аффилированными лицами, а также в результате раздела общего имущества супругов и в порядке наследования;

погашении части акций публичным обществом;

приобретении акций в результате осуществления акционером преимущественного права на приобретение размещаемых дополнительных акций;

приобретении акций в результате их размещения лицом, указанным в проспекте ценных бумаг в качестве лица, оказывающего услуги по организации размещения и (или) размещению акций, при условии, что срок владения такими ценными бумагами этим лицом составляет не более чем шесть месяцев;

направлении в публичное общество уведомления владельцам ценных бумаг о наличии у них права требовать выкупа ценных бумаг в соответствии со статьей 84.7

направлении в публичное общество требования о выкупе ценных бумаг в соответствии со статьей 84.8 настоящего Федерального закона;

приобретении акций в целях формирования имущества государственной корпорации, созданной на основании федерального закона, за счет имущественного взноса Российской Федерации;

приобретении акций в результате их внесения Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием в качестве вклада в уставный капитал публичного акционерного общества, владельцем более 50 процентов обыкновенных акций которого является или становится в результате внесения такого вклада Российская Федерация, субъект Российской Федерации или муниципальное образование;

приобретении акций, вносимых в оплату размещаемых путем закрытой подписки дополнительных акций публичного акционерного общества, включенного в перечень стратегических предприятий и стратегических акционерных обществ, утвержденный Президентом Российской Федерации;

передаче в порядке, установленном частью 11 статьи 154 Федерального закона от 22 августа 2004 года N 122-ФЗ "О внесении изменений в законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу некоторых законодательных актов Российской Федерации в связи с принятием федеральных законов "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "Об общих принципах организации законодательных (представительных) и исполнительных органов государственной власти субъектов Российской Федерации" и "Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации", акций из федеральной собственности в собственность субъекта Российской Федерации или муниципальную собственность, из собственности субъекта Российской Федерации в федеральную собственность или муниципальную собственность, из муниципальной собственности в федеральную собственность или собственность субъекта Российской Федерации.

2. В обязательном предложении должны быть указаны:

абзацы восьмой - девятый утратили силу с 1 июля 2016 года. - Федеральный закон от 29.06.2015 N 210-ФЗ;

порядок и форма оплаты ценных бумаг;

В обязательном предложении должна содержаться сделанная Банком России отметка о дате представления ему предварительного уведомления, предусмотренного статьей 84.9 настоящего Федерального закона.

Не допускается устанавливать в обязательном предложении условия, не предусмотренные настоящим пунктом.

5. Обязательным предложением должна предусматриваться оплата приобретаемых ценных бумаг деньгами.

7. Правила настоящей статьи распространяются на приобретение доли акций публичного общества (указанных в пункте 1 статьи 84.1 настоящего Федерального закона), превышающей 50 и 75 процентов общего количества таких акций публичного общества. В этом случае установленные пунктом 6 настоящей статьи ограничения распространяются только в отношении вновь приобретенных акций, превышающих соответствующую долю.

8. Требования настоящей статьи не применяются при:

приобретении акций на основании ранее направленного обязательного предложения;

погашении части акций публичным обществом;

направлении в публичное общество уведомления владельцам ценных бумаг о наличии у них права требовать выкупа ценных бумаг в соответствии со статьей 84.7 настоящего Федерального закона;

Инвестор, обладающий стратегическим интересом по отношению к открытому акционерному обществу, может направить его участникам добровольное предложение о выкупе имеющихся у них акций. Данный документ является публичной офертой лица, намеревающегося приобрести свыше 30% от общего объема акций общества, остальным владельцам акций. При этом учитываются уже имеющиеся у покупателя ценные бумаги, принадлежащие как ему лично, так и его аффилированным лицам.

Особенности направления добровольного предложения

Добровольное предложение о выкупе может быть сделано не только по отношению к обыкновенным и привилегированным акциям, дающим право голоса, но и по отношению к эмиссионным ценным бумагам, которые в них конвертируются.

В обязательном порядке к добровольному предложению должна прилагаться безотзывная банковская гарантия. Она подтверждает обязательство гаранта (страховой компании или банка) оплатить стоимость акций их прежним владельцам в том случае, если данная обязанность будет не выполнена инициатором сделки. Прекращение действия банковской гарантии должно наступать не ранее чем через полгода после окончания периода оплаты приобретаемых акций.

В добровольном предложении о выкупе акций указывают информацию о покупателе и все существенные условия приобретения ценных бумаг. Оно может содержать также планы субъекта, направившего предложение, касающиеся самого открытого акционерного общества и, в том числе, его работников. Но, пожалуй, самое важное условие касается предлагаемой цены за акции.

По своей сути, добровольное предложение - не что иное, как предложение продать инициатору сделки акции по предлагаемой им цене, которое может быть принято или не принято остальными владельцами ценных бумаг: у акционеров при этом не возникают обязательства по принятию этого предложения. Именно поэтому инвестор имеет полную свободу по назначению цены за приобретаемые ценные бумаги.

Указанное в добровольном предложении вознаграждение за проданные акции может быть установлено без каких-либо ограничений, как в меньшую, так и в большую сторону. Но очевидно, что если инвестор заинтересован в формировании крупного пакета акций, то в оферте он должен указать адекватную рыночную стоимость. Кроме точной цены за выкупаемые акции в добровольном предложении может быть представлен порядок ее определения. При этом должна быть обеспечена одинаковая стоимость приобретения ценных бумаг для всех владельцев.

Акционеры ОАО, согласные с условиями сделки, отправляют потенциальному инвестору, направившему предложение, заявления о продаже своих акций. На основе этих заявлений затем и совершаются сделки.

Лицо, направляющее добровольное предложение о выкупе акций, может также действовать в интересах третьих лиц. В этом случае в предложении должно быть указано имя лица, в интересах которого направляется добровольное предложение. Это обязательство помогает контролировать деятельность физических лиц и организаций, использующих посредников при приобретении акций.

Если добровольное предложение направлено юридическим лицом, в тексте оферты дополнительно указываются сведения о его аффилированных лицах.

Предложение принимается в срок от 70 дней до 90 дней с даты его получения акционерами общества.

Правовые цели и возможности добровольного предложения

Формирование крупных пакетов акций российских ОАО с помощью добровольного предложения впервые стало возможным относительно недавно - с июля 2006 года. Целью такого новшества, как добровольное предложение, стала ликвидация теневых операций по выкупу крупных пакетов акций и стимулирование потенциальных покупателей крупных пакетов на открытые действия.

Вследствие того, что потенциальные инвесторы приобретают акции ОАО открытым способом, миноритарные акционеры получают возможность отследить как изменения структуры капитала открытого акционерного общества, так и появление новых крупных акционеров.

Существование схемы выкупа акций при помощи добровольного предложения не означает, что формирование крупного пакета акций возможно только лишь с помощью данной процедуры. Однако при соблюдении некоторых условий (обязательный выкуп акций при достижении объема приобретенных акций порогового значения в 95%) добровольное предложение дает инвестору возможность в будущем консолидировать полный пакет акций открытого акционерного общества в своих руках.