В мае 2011 г. Совет по МСФО опубликовал МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости». Публикация стандарта стала итогом совместного проекта по разработке единой системы требований в отношении определения справедливой стоимости согласно МСФО и ОПБУ США.
Данный стандарт не вводит новые требования о том, когда элементы финансовой отчетности должны оцениваться по справедливой стоимости. Вместо этого он определяет, как следует оценивать справедливую стоимость согласно МСФО в тех случаях, когда оценка по справедливой стоимости необходима или допускается согласно требованиям других стандартов в составе МСФО.
Требования, введенные новым стандартом, вероятнее всего, затронут компании, которые:
Удерживают финансовые инструменты;
Используют справедливую стоимость для оценки инвестиционной недвижимости;
Переоценивают основные средства или нематериальные активы;
Имеют биологические активы и сельскохозяйственную продукцию.
Причины выпуска нового стандарта по оценке
справедливой стоимости
Совет по МСФО опубликовал МСФО (IFRS) 13 по нескольким причинам. Основной из них является упрощение и повышение последовательности применения стандартов при оценке справедливой стоимости. Многие МСФО требуют от компаний или разрешают им оценивать активы, обязательства или долевые инструменты по справедливой стоимости либо раскрывать информацию о справедливой стоимости активов, обязательств или долевых инструментов. Однако до опубликования МСФО (IFRS) 13 описание методов определения справедливой стоимости не было подробным, а в некоторых случаях требования противоречили друг другу. МСФО (IFRS) 13 объединяет и разъясняет требования в отношении оценки справедливой стоимости.
Еще одной причиной было усовершенствование раскрытия информации о справедливой стоимости. Совет по МСФО полагает, что новые требования к раскрытию информации помогут пользователям более правильно проанализировать методы оценки и исходные данные, используемые для определения справедливой стоимости. Это была одна из важных мер по преодолению последствий финансового кризиса, принятых Советом по МСФО в ответ на пожелания «Большой двадцатки».
Третьей причиной публикации МСФО (IFRS) 13 была конвергенция с ОПБУ США, поправки в которые параллельно вносились ССФУ. Совет по МСФО и ССФУ работали вместе, чтобы значение термина «справедливая стоимость» в МСФО и ОПБУ США и соответствующие требования в отношении оценки справедливой стоимости и положения о раскрытии информации были одинаковыми. Однако между МСФО и ОПБУ США все же сохранятся различия в требованиях относительно того, когда требуется или разрешается использовать справедливую стоимость.
В чем заключаются новые принципы?
Ниже представлены основные характеристики концепции оценки справедливой стоимости согласно новому стандарту:
Справедливая стоимость определяется как цена, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в рамках обычной сделки между участниками рынка на дату оценки (цена выхода).
Цена выхода применяется вне зависимости от намерения и/или возможности компании продать актив или передать обязательство на дату оценки.
Оценка справедливой стоимости предполагает, что сделка по продаже актива или передаче обязательства происходит на основном рынке, т. е. рынке с наибольшим объемом и уровнем деятельности для актива или обязательства. В отсутствие основного рынка предполагается, что оценка справедливой стоимости должна основываться на условиях на наиболее благоприятном для компании рынке, т. е. рынке, на котором возможны получение максимальной суммы в случае продажи актива либо уплата минимальной суммы в случае передачи обязательства после вычета затрат по сделке и затрат на транспортировку.
При определении справедливой стоимости руководство компании использует допущения, которые использовались бы участниками рынка при определении цены актива или обязательства.
В случае нефинансовых активов руководство компании должно учитывать наилучшее и наиболее эффективное использование актива участниками рынка, которое может отличаться от способа использования актива в настоящее время.
Справедливая стоимость обязательства и собственных долевых инструментов компании определяется с точки зрения участника рынка, удерживающего идентичный инструмент в качестве актива.
Справедливая стоимость обязательства отражает влияние риска неисполнения, которое включает собственный кредитный риск компании, но может не ограничиваться им.
При оценке справедливой стоимости не допускается учитывать «факторы объема». «Фактор объема» — это корректировка цены с учетом скидки в случае продажи участником рынка большого пакета активов или обязательств в рамках одной или нескольких сделок.
Учет в оценке премий и скидок (отличных от «факторов объема») допускается в том случае, если участники рынка учитывают такие премии или скидки в ходе сделок по активу или обязательству (но только если включение премии или скидки соответствует единице учета, установленной в стандарте, который требует или разрешает использовать оценку по справедливой стоимости).
Выполняя оценку справедливой стоимости, компания должна в максимальной степени использовать уместные наблюдаемые исходные данные и свести к минимуму использование ненаблюдаемых данных. МСФО (IFRS) 13 предусматривает трехуровневую иерархию источников оценки справедливой стоимости (см. ниже), которая определяет приоритетность исходных данных при оценке справедливой стоимости.
Согласно МСФО (IFRS) 13 необходимо использовать котировки для идентичных статей на активных рынках (т. е. исходные данные уровня 1), если таковые имеются, поскольку они являются наилучшим доказательством справедливой стоимости.
|
Уровень 1 |
Уровень 2 |
Уровень 3 |
|
|
Определение |
Котировки (нескорректированные) на активном рынке по идентичным активам или обязательствам, информацию о которых компания может получить на дату оценки |
Исходные данные, отличные от котировок, включенных в уровень 1, которые наблюдаются для актива или обязательства непосредственно либо опосредованно |
Ненаблюдаемые исходные данные для оценки актива или обязательства |
|
Пример |
Котировки долевых ценных бумаг, торговля которыми осуществляется на Лондонской фондовой бирже |
Процентные ставки и кривые доходности, которые могут наблюдаться с определенной периодичностью, подразумеваемая волатильность и кредитный спред |
Темпы роста, применяемые в отношении денежных потоков предыдущих периодов, которые используются для оценки бизнеса или неконтрольной доли участия в компании, акции которой не котируются на бирже |
Как подготовиться к применению МСФО (IFRS) 13?
Последствия применения МСФО (IFRS) 13 будут зависеть от ранее применявшихся методов оценки, использовавшихся методов учетной политики и отрасли, в которой компания осуществляет деятельность. При планировании перехода к использованию стандарта необходимо учитывать определенные аспекты финансовой и операционной политики, рекомендации по которым представлены ниже.
Этап 1. Сбор информации
Для сбора информации, которая будет использоваться для применения нового стандарта, а также для определения справедливой стоимости на постоянной основе и выполнения новых требований к раскрытию информации, могут понадобиться разработка или изменение определенных процедур и систем. В некоторых случаях для определения справедливой стоимости могут понадобиться услуги третьей стороны (экспертов по оценке). В других случаях руководству компании может быть необходима информация, которая не использовалась ранее, например оценочные корректировки с учетом кредитного риска либо надбавки за риск.
Процедуры сбора информации могут быть различными в зависимости, например, от следующих факторов:
Осуществляется ли оценка справедливой стоимости регулярно (т. е. на конец каждого отчетного периода, как это, например, необходимо для многих финансовых инструментов) либо же единовременно (т. е. только после определенных событий, таких как обесценение или классификация в категорию долгосрочных активов, предназначенных для продажи);
Является ли оцениваемая статья финансовым активом или финансовым обязательством либо же нефинансовым активом или нефинансовым обязательством;
Требуется ли только раскрытие информации о справедливой стоимости (например, если компания использует модель оценки инвестиционной недвижимости по первоначальной стоимости) либо же статья признается в финансовой отчетности по справедливой стоимости;
Основана ли справедливая стоимость на рыночных котировках и наблюдаемых исходных данных (отличных от котировок) либо же она основывается на ненаблюдаемых исходных данных.
Поскольку уровни требований к раскрытию информации неодинаковы, в некоторых ситуациях целесообразнее собирать данные вручную, а не инвестировать средства в автоматизированные системы.
Этап 2. Вынесение важнейших суждений
В зависимости от степени, в которой компания использует справедливую стоимость в своей финансовой отчетности, а также от того, насколько ранее применявшиеся методы оценки отличаются от МСФО (IFRS) 13, применение данного нового стандарта может потребовать значительных затрат времени и усилий, а также экспертной оценки и вынесения суждений руководством. Для некоторых таких суждений понадобится всестороннее понимание характера оцениваемого актива, обязательства или долевого инструмента, включая анализ их характеристик, присущих им ограничений и рынков, на которых обычно осуществляются операции с ними. Сотрудники бухгалтерской службы не должны выносить данные суждения без консультаций с руководством компании, персоналом, ответственным за операционную деятельность, и юристами компании. Руководству компании необходимо принимать непосредственное участие в процессе внедрения новых стандартов и принятии решений в сферах, требующих применения суждений. Комитеты по аудиту должны отслеживать участие руководства, анализировать принятые руководством важнейшие решения, оспаривая их при необходимости.
Крайне важно определить следующее:
Используется ли нефинансовый актив наилучшим и наиболее эффективным образом;
Является ли рынок, на котором компания обычно заключает сделки, основным (или наиболее благоприятным) рынком;
Является ли целесообразным использование определенного метода оценки в данных обстоятельствах либо также возможно использование дополнительных методов;
Учитывает ли участник рынка, действующий в своих собственных экономических интересах, премии или скидки при определении цены актива;
Наблюдается ли существенное снижение объемов и количества заключаемых на рынке сделок;
Имеются ли свидетельства того, что сделка, заключенная на рынке, не является типичной;
Являются ли корректировки наблюдаемых исходных данных значительными для оценки справедливой стоимости в целом;
Возможно ли изменение двух (или более) ненаблюдаемых параметров в результате изменения другого параметра (т. е. зависят ли исходные данные друг от друга);
Чувствительна ли оценка справедливой стоимости к ненаблюдаемым исходным данным (т. е. может ли изменение ненаблюдаемых данных привести к значительному увеличению или уменьшению справедливой стоимости).
Этап 3. Оценка и планирование последствий внедрения
Понимание того, каким образом изменятся основные финансовые показатели после применения нового стандарта, является чрезвычайно важным. Например, совокупные активы и совокупные обязательства могут увеличиться либо уменьшиться, равно как и совокупная выручка с совокупными затратами. Как следствие, новые стандарты могут оказать влияние на основные показатели деятельности, используемые для следующих целей:
Мониторинг финансовых результатов компании, как внутренний, так и внешний;
Предоставление информации аналитикам и акционерам;
Выполнение договорных обязательств (ковенант) по займам;
Установление целевых показателей при выплате премий или определение условий наделения правами на выплаты, основанные на акциях;
Выполнение требований регулирующих органов (например, обеспечение определенного соотношения собственного и заемного капитала или определенного коэффициента финансового рычага);
Определение подлежащих уплате налогов на прибыль и эффективной налоговой ставки.
Соответственно, последствия применения МСФО (IFRS) 13 должны быть проанализированы не только Комитетом по аудиту, но и Комитетом по вознаграждениям (поскольку может возникнуть необходимость пересмотра установленных целевых показателей по вознаграждениям или условий наделения правами на выплаты, основанные на акциях), а также должны быть рассмотрены в рамках общего анализа хозяйственной деятельности компании.
Вне зависимости от того, использует ли руководство компании для оценки справедливой стоимости внешние или внутренние ресурсы, оно должно удостовериться, что осуществляющие оценку специалисты знают МСФО (IFRS) 13 и проанализировали, как принятие МСФО (IFRS) 13 может повлиять на существующую в компании практику оценки. В конечном итоге ответственность за определение представляемых в финансовой отчетности оценок справедливой стоимости несет руководство компании. Привлечение сторонних специалистов для оказания содействия в данном процессе не освобождает их от этой обязанности.
Дальнейшие действия
Новый стандарт вступает в силу 1 января 2013 г. (и применяется перспективно). Однако переход к его применению будет более простым (в том числе можно будет избежать нежелательных сюрпризов), если компании начнут планировать его заранее (см. врезку ниже «Пять вопросов, на которые необходимо ответить руководству компаний»). Чтобы обеспечить успешное внедрение МСФО (IFRS) 13, необходимо отслеживать как ход его внедрения, так и важнейшие решения, принимаемые в ходе этого процесса.
Пять вопросов, на которые необходимо ответить руководству компаний:
1. В каких случаях компания использует справедливую стоимость в своей финансовой отчетности для целей оценки активов и обязательств или раскрытия информации?
2. Какие положения нового стандарта (если таковые имеются), вероятнее всего, отразятся на существующей практике учета?
3. Какие оценки справедливой стоимости в финансовой отчетности являются наиболее субъективными и/или чувствительными?
4. Каким образом будут собираться данные для выполнения новых требований к раскрытию информации?
5. Кто будет вовлечен в процесс внедрения? Потребуются ли услуги независимых оценщиков? Каким образом будет определяться правильность (и осуществляться мониторинг) применения МСФО (IFRS) 13 (а не какой-либо другой концепции оценки) руководством и привлеченными специалистами по оценке?
Справедливость в определении стоимости – несколько неоднозначный термин. Правильная оценка активов компании очень важна для многих моментов ее деятельности. Важно, чтобы оценка была не только правильной, но и соответствовала требованиям, предъявляемым к конкретному активу, ведь они могут быть разными. Каждый способ определения стоимости имеет свои особенности и сферы применения, что не всегда позволяет сделать однозначный вывод для заинтересованных в этой информации лиц. Выходом из ситуации может являться справедливая оценка.
Чем этот вид оценивания активов отличается от других, в чем его характерные особенности и, в целом, как иметь дело со справедливой стоимостью, анализируем в этой статье.
Справедливая стоимость как экономическое понятие
Оценка активов нужна во многих бизнес-ситуациях. Она должна достоверно отражать положение дел на текущий момент времени, хотя рыночная ситуация постоянно изменяется. Результаты оценки должны быть легко интерпретированы относительно интересов разных категорий лиц. Оценивать можно разные основные средства:
- отдельные объекты;
- активы;
- обязательства.
ВАЖНО! Определение справедливой стоимости не имеет связи с обязательной оценкой, предусмотренной законодательством и нормативными актами в определенных случаях, таких как, например, приватизация или неденежный взнос в уставной капитал. Процедуры справедливой оценки государство не регулирует.
Справедливая стоимость (англ. «fair value») – та сумма, которой теоретически заинтересованные стороны могут рассчитаться за активы или обязательства (13 Стандарт МСФО).
Характеристики справедливой стоимости:
- оценивается конкретный объект;
- учитываются категории этого объекта, важные для участников рынка (например, место, время сделки, состояние актива, кредитные риски должника для обязательства);
- на справедливую оценку влияют возможные ограничения на продажу или покупку актива либо его применение.
Цель применения справедливой стоимости
Отражение в отчетности по международным стандартам (МСФО) действительной текущей цены активов и обязательств компании нужно для:
- деятельности на международных рынках;
- привлечения зарубежных инвесторов;
- кредитования в иностранных банках;
- создания совместных предприятий;
- поглощений и слияний;
- возрастания стоимости капитала компании.
Когда применяется справедливая оценка стоимости
П. 1 ст. 11 Федерального закона РФ от 21.11.96 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» в редакции от 28 марта 2002 года утверждает параметры оценивания активов для внесения их на баланс отдельно по каждому виду. Для активов, приобретенных возмездно, нужно применять:
- оценку по справедливой стоимости, если за актив заплачено в неденежной форме;
- рыночную оценку – при стандартной купле-продаже.
Более точным переводом из Стандарта МСФО с английского языка на русский было бы использование слова «измерение» вместо «оценка», поскольку речь изначально идет о нефинансовых активах.
ВАЖНО! Если стоимость неденежных средств, переданных в уплату за актив, оценить невозможно, справедливая оценка станет затруднительной, тогда придется их оценивать по текущей рыночной стоимости.
Справедливая или рыночная стоимость?
Понятия эти во многом схожи, иногда справедливая оценка совпадает с рыночной (например, для объектов недвижимости, земляных участков, оборудования). Рыночной стоимостью чаще всего считают самую ожидаемую цену, которую за него бы заплатили при наличии свободной конкуренции.
Однако между этими понятиями есть и существенные различия. Сравним справедливую и рыночную стоимости по разным показателям в таблице. При этом прочие условия по умолчанию будем считать равными:
- осведомленность продавца и покупателя актива;
- они совершают сделку по своей воле, без принуждения;
- на рынке их позиции примерно равны.
| № | Основание | Справедливая стоимость | Рыночная стоимость |
|---|---|---|---|
| 1 | Законодательное регулирование | Международные стандарты (МСФО) | Государственные стандарты (РНБО) |
| 2 | Подходы к оценке | Зависят от принадлежности оцениваемого объекта к одной из определенных групп | Нужно применить три обязательных подхода (затратный, доходный и сравнительный) либо обосновать отказ от какого-либо из них. |
| 3 | Форма расчета за активы или обязательства | Неденежная | Денежная либо неденежная, если нельзя установить финансовое соответствие активов, переданных в уплату |
| 4 | Дополнительные факторы | Следует учитывать все факторы, выражающие преимущества или неудобства для сторон сделки | Все субъективные факторы игнорируются, берется во внимание только «голая» конъюнктура |
| 5 | Сопоставление понятий | Более широкое: рыночная стоимость может совпасть со справедливой | Более узкое: не любая справедливая оценка является рыночной |
Расчет справедливой стоимости
Стандарт определения справедливой стоимости подразделяет информацию, на основании которой она производится, на три уровня.
1 уровень, рыночный. Самый надежный и очевидный. Нефинансовый актив оценивается по стоимости такого же на активном рынке в данный момент времени (момент оценки).
2 уровень, корректировочный. Когда актив или обязательство не постоянны, а относятся к определенном периоду, то их стоимость можно определить только в этот период, сравнив с котировками на данный момент. Поэтому справедливая стоимость уже будет не безоговорочной, а скорректированной на время, место, состояние актива и особенности рынка.
3 уровень, ненаблюдаемый. Иногда данные для определения стоимости актива или обязательства невозможно определить прямо (они ненаблюдаемы), в этом случае нужно анализировать весь максимум доступной об активе информации.
Справедливая оценка актива будет относиться к одному из этих уровней:
- первый уровень определяет несомненную оценку;
- второй и третий требуют дополнительных методов оценивания и обуславливания выбора;
- при третьем уровне нужно приводить сопутствующую оценке информацию: изменения в отчетном периоде, суммы затрат и прибылей по этому активу за оцениваемый период, описание процесса оценивания.
Выбор подхода к оценке справедливой стоимости
- Сравнение с аналогичными активами на рынке по определяющим показателям: в оцениваемый период, в том же объеме и пр.
- – выяснение способности к стабильной прибыли от актива в прогнозе на оцениваемый срок.
- Затратный метод – основан на анализе последних балансовых значений.
Примеры применения справедливой стоимости
Пример 1. Деревообрабатывающая фирма на данный момент имеет в избытке доски. Она остро нуждается во фрезеровочном оборудовании и договорилась об его обмене на излишек сырья. Как определить количество, которое нужно передать в уплату за станок? Для этого нужно «сложить цену» данному активу. Это как раз и будет его справедливой оценкой. Для оценивания нужно учесть себестоимость сырья именно для этой фирмы. Если у компании есть постоянные поставщики, то справедливая стоимость составит сумму затрат на покупку аналогичной по объему партии досок у этих поставщиков. По факту, это будет то количество, которое согласится принять в обмен владелец фрезеровочного оборудования.
Пример 2. У компании 1 есть пакет акций компании 2, в данный момент не ведущей деятельность. Ранее они высоко котировались на рынке. По какой цене компания может продать их теперь? Справедливая оценка зависит не от прежних, уже не актуальных котировок (рыночной оценки), а от других факторов, в частности, собирается ли фирма 2 возобновлять свою активность и насколько успешны прогнозы.
Пример 3. Фирма собирается заключить сделку со специализированным имуществом – частью имущественного комплекса предприятия. На рынке такое имущество практически никогда не продается отдельно, поэтому справедливую стоимость придется определять иначе, нежели рыночную.
Подборка наиболее важных документов по запросу Справедливая стоимость (нормативно-правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Формы документов : Справедливая стоимость
Статьи, комментарии, ответы на вопросы : Справедливая стоимость
д) при выплате работнику заработной платы в натуральной форме соблюдены требования разумности и справедливости в отношении стоимости товаров, передаваемых ему в качестве оплаты труда, т.е. их стоимость во всяком случае не должна превышать уровень рыночных цен, сложившихся для этих товаров в данной местности в период начисления выплат.
Открыть документ в вашей системе КонсультантПлюс:
- основание и порядок расчета процентной ставки. В общем случае она соответствует ставке, при использовании которой приведенная стоимость будущих арендных платежей и негарантированной ликвидационной стоимости предмета аренды равна его справедливой стоимости. Если не удается определить процентную ставку в таком порядке, она может быть равна процентной ставке по заемным средствам, привлекаемым на срок, сопоставимый со сроком аренды (п. 15 ФСБУ 25/2018);
Нормативные акты : Справедливая стоимость
2 Справедливая стоимость - оценка, основанная на рыночных данных, а не оценка, специфичная для организации. В отношении некоторых активов и обязательств могут быть доступны наблюдаемые рыночные сделки или рыночная информация. В отношении других активов и обязательств могут не быть доступными наблюдаемые рыночные сделки или рыночная информация. Однако цель оценки справедливой стоимости в обоих случаях одна - определить цену, по которой была бы осуществлена обычная сделка между участниками рынка с целью продажи актива или передачи обязательства на дату оценки в текущих рыночных условиях (то есть цену выхода на дату оценки с позиции участника рынка, который удерживает указанный актив или является должником по указанному обязательству).
МСФО (IFRS) 13 является результатом попытки сближения IFRS и US GAAP. Рассмотрим, что представляет собой этот стандарт, и какие требования он предъявляет к оценке справедливой стоимости по МСФО.
Многие стандарты МСФО требуют от вас оценки справедливой стоимости некоторых предметов. Просто приведем примеры: финансовые инструменты; биологические активы; активы, предназначенные для продажи; и многие другие.
В прошлом стандарты содержали ограниченное руководство относительно того, как определять справедливую стоимость. Правила распространялись на все стандарты и их применение часто было весьма противоречивым.
Наконец, был опубликован стандарт МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости». Кроме всего прочего, МСФО (IFRS) 13 является результатом попытки сближения IFRS и US GAAP, и в настоящее время правила для оценки справедливой стоимости в IFRS и US GAAP практически совпадают .
Итак, разберемся, что представляет собой этот стандарт.
Что представляет собой МСФО (IFRS) 13?
Целями МСФО 13 являются:
- определение справедливой стоимости;
- формирование единой концепции МСФО для оценки справедливой стоимости; а также
- требование раскрытия информации об оценке по справедливой стоимости.
Справедливая стоимость - это рыночный показатель, а не результат оценкы конкретных объектов.
Это означает, что компания:
- должна опираться на то, как участники рынка будут оценивать активы или обязательства;
- не должна принимать во внимание собственный подход к оценке.
Что такое справедливая стоимость?
Справедливая стоимость (FV, от англ. "fair value") - это цена продажи актива или погашения обязательства в ходе обычной сделки между участниками рынка на дату проведения оценки.
Справедливая стоимость соответствует рыночному понятию цены выхода .
Когда компания выполняет оценку справедливой стоимости, она должна определить все из нижеперечисленного:
- конкретный актив или обязательство , которое необходимо оценить (в соответствии с его единицей учета);
- для нефинансового актива - обоснование оценки (т.е. обоснование наилучшего и наиболее эффективного использования актива);
- основной (или наиболее выгодный) рынок для данного актива или обязательства;
- подходящие методы оценки
, учитывая:
- доступность данных для разработки предположений, которые участники рынка используют при определении цены актива или обязательства; а также
- уровень иерархии справедливой стоимости , в рамках которой классифицируются исходные данные.
Актив или обязательство.
Актив или обязательство, оцениваемое по справедливой стоимости, может быть:
- отдельным активом или обязательством (например, ценная бумага или печь для пиццы)
- группой активов, группой обязательств или группой активов и обязательств. Например, контрольный пакет акций, составляющий более 50% голосов в какой-либо компании, или единица, генерирующая денежные средства (CGU) , являющаяся пиццерией.
Актив или обязательство (как отдельный, так и группа) зависит от его единицы учета. Единица учета определяется в соответствии с другим стандартом МСФО, который требует или разрешает оценку справедливой стоимости (например, МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов»).
При оценке справедливой стоимости компания учитывает характеристики актива или обязательства, которые участник рынка учитывал бы при определении цены актива или обязательства на дату оценки.
Эти характеристики включают, например:
- состояние и местоположение актива;
- ограничения на продажу или использование актива.
Понятие сделки.
Оценка справедливой стоимости предполагает, что актив или обязательство является предметом обычной сделки ("orderly transaction") между участниками рынка на дату проведения оценки в текущих рыночных условиях.
Обычная сделка.
Сделка считается обычной, когда в ней присутствуют 2 ключевых компонента:
- у участников рынка есть возможность получать достаточные сведения об активах или обязательствах, необходимых для осуществления сделки;
- участники рынка мотивированы совершать сделки по активам или обязательствам (не принудительно).
Участники рынка.
Участниками рынка являются покупатели и продавцы на основном или на наиболее выгодном рынке для актива или обязательства со следующими характеристиками:
- независимые;
- осведомленные;
- способные заключать сделки;
- желающие заключать сделки.
Основной или наиболее выгодный рынок.
Оценка справедливой стоимости предполагает, что сделка по продаже актива или передаче обязательства имеет место либо:
- на основном рынке для этого актива или обязательства; или
- в отсутствие основного рынка - на наиболее выгодном рынке для актива или обязательства.
Основной рынок ("principal market") - это рынок с наибольшим объемом и уровнем активности для актива или обязательства. Различные организации могут иметь разные основные рынки, так как доступ компании к определенному рынку может быть ограничен.
Наиболее выгодным рынком ("most advantageous market ") является рынок, который максимизирует сумму, которая будет получена от продажи актива или сводит к минимуму сумму, которая будет выплачена при передаче обязательства, после учета транзакционных издержек и транспортных расходов.
Применение стандарта к нефинансовым активам.
Справедливая стоимость нефинансового актива оценивается на основе его наиболее эффективного и наилучшего использования с точки зрения участника рынка.
Наиболее эффективное и наилучшее использование означает такое использование актива, которое:
- физически возможно - оно учитывает физические характеристики, которые будут учитывать участники рынка (например, местоположение или размер имущества);
- юридически допустимо - оно учитывает юридические ограничения на использование актива, который участники рынка принимают во внимание (например, правила зонирования); или
- финансово осуществимо - оно учитывает, приводит ли использование актива к доходам или потокам денежных средств, которые позволяют получать адекватную инвестиционную прибыль с точки зрения участников рынка.
Наилучшее использование нефинансового актива может быть использованием его в отдельности или в сочетании с другими активами и/или обязательствами (как группа).
Когда наиболее эффективное и наилучшее использование относится к группе активов/обязательств, синергия, связанная с этой группой, может отражаться в справедливой стоимости отдельного актива несколькими способами, например, путем корректировки методов оценки.
Применение стандарта к финансовым обязательствам и собственным долевым инструментам.
Оценка справедливой стоимости финансового или нефинансового обязательства или собственного долевого инструмента компании предполагает, что этот актив или инструмент передается участнику рынка на дату проведения оценки, без погашения или аннулирования.
Компания определяет справедливую стоимость обязательства или долевого инструмента, опираясь на рыночную цену идентичного инструмента , если таковая имеется.
Если рыночные котировки цены идентичного инструмента недоступны, то оценка справедливой стоимости зависит от того, удерживается (учитывается) ли обязательство или долевой инструмент другой стороной как актив или нет:
- если обязательство или долевой инструмент учитывается другой стороной в качестве актива, то:
- если на активном рынке есть котируемая цена на идентичный инструмент, принадлежащий другой стороне, то используется она (возможны корректировки для факторов, специфичных для актива, но не для обязательства / долевого инструмента);
- если на активном рынке нет котируемой цены для идентичного инструмента, принадлежащего другой стороне, то используются другие методы оценки.
- если обязательство или долевой инструмент не учитывается другой стороной в качестве актива, то используется метод оценки, применимый с точки зрения участника рынка;
Это запутанный алгоритм можно проиллюстрировать следующей упрощенной схемой:
Справедливая стоимость обязательства отражает влияние риска невыполнения обязательств (от англ. "non-performance risk") . Т.е. это риск того, что компания не выполнит свое обязательство.
Риск невыполнения обязательств включает в себя собственный кредитный риск , но не ограничивается им.
Например, риск невыполнения обязательств может быть отражен в разных процентных ставках для разных заемщиков из-за их разного кредитного рейтинга. В результате они должны будут дисконтировать одно и то же обязательство разной ставкой дисконтирования, поэтому приведенная стоимость обязательства будет отличаться.
Ограничения на передачу обязательства или долевого инструмента.
Компания не должен включать отдельный исходный параметр или корректировку других исходных данных, связанных с потенциальным ограничением, предотвращающим передачу обязательства или долевого инструмента кому-либо другому.
Погашение по требованию.
Справедливая стоимость обязательства с погашением по требованию ("demand feature") не должна быть меньше суммы, подлежащей уплате по требованию, дисконтированной с первой даты, когда может быть востребована оплата.
Применение стандарта к финансовым активам и финансовым обязательствам с компенсирующими позициями.
МСФО (IFRS) 13 требует от компании проведения рыночных оценок, а не оценок на основе данных самой компании. Однако есть исключение из этого правила :
Если компания управляет группой финансовых активов и финансовых обязательств на основании их ЧИСТОЙ подверженности ("net exposure") рыночным или кредитным рискам , предприятие может оценивать справедливую стоимость этой группы на чистой основе, а именно:
- Цена, которая будет получена от продажи чистой длинной позиции (актива) для конкретного риска, или
- Цена, которая будет уплачена за передачу чистой короткой позиции (обязательства) для конкретного риска.
Это произвольный вариант оценки, и компания не обязательно должна следовать ему. Чтобы применить это исключение, компания должна выполнить следующие условия:
- Она должна управлять группой финансовых активов / обязательств на основе их чистой подверженности рыночному / кредитному риску в соответствии с документированной стратегией управления рисками или инвестиционной стратегией,
- Она предоставляет информацию о группе финансовых активов / обязательств ключевому управленческому персоналу,
- Она оценивает эти финансовые активы и обязательства по справедливой стоимости в отчете о финансовом положении в конце каждого отчетного периода (но не по амортизированной стоимости и не на какой-либо другой основе оценке).
Справедливая стоимость при первоначальном признании.
Когда предприятие приобретает актив или берет на себя обязательство, цена, уплаченная / полученная или цена сделки, является ценой входа ("entry price") .
Однако МСФО (IFRS) 13 определяет справедливую стоимость как цену, которая будет получена от продажи актива или уплачена при передаче обязательства, и это цена выхода ("exit price") .
В большинстве случаев цена сделки (входа) равна цене выхода или справедливой стоимости. Но есть ситуации, когда цена сделки не обязательно совпадает с ценой выхода или справедливой стоимостью:
- сделка происходит между аффинированными сторонами;
- сделка происходит под давлением или продавец вынужден принять цену сделки;
- единица учета, представленная ценой сделки, отличается от единицы учета актива или обязательства, оцениваемого по справедливой стоимости;
- рынок, на котором происходит сделка, отличается от основного или наиболее выгодного рынка.
Если цена сделки отличается от справедливой стоимости, компания должна признать полученную в результате этого прибыль или убыток, если в другом стандарте МСФО не указано иное.
Методы оценки справедливой стоимости.
При определении справедливой стоимости компания должна использовать методы оценки:
- подходящие в данных обстоятельствах;
- для которых имеются достаточные данные, необходимые для оценки справедливой стоимости;
- которые максимально используют наблюдаемые исходные данные;
- которые минимально используют ненаблюдаемые исходные данные.
Методы оценки, используемые для оценки справедливой стоимости, применяются последовательно, от периода к периоду.
Тем не менее, компания может изменить метод оценки или его применение , если в данных обстоятельствах это изменение приводит к той же или более репрезентативной справедливой стоимости.
Предприятие учитывает изменение в методе оценки в соответствии с МСФО (IAS) 8 - в отношении изменения учетной оценки.
МСФО (IFRS) 13 допускает три подхода к оценке:
- Рыночный подход ("market approach")
: он использует цены и другую значимую информацию, генерируемую рыночными сделками, включающими идентичные или сопоставимые (т.е. аналогичные) активы, обязательства или группу активов и обязательств;
[см.МСФО (IFRS) 13 определяет иерархию справедливой стоимости ("fair value hierarchy") , которая классифицирует исходные данные для методов оценки на 3 уровня. Наивысший приоритет отдается исходным данным уровня 1, а самый низкий приоритет - исходным данным уровня 3.
Компания должна максимизировать использование исходных данным уровня 1 и минимизировать использование исходных данных уровня 3.
Уровень 1.
Исходные данные уровня 1 представляют собой котировки цен (нескорректированные) на активных рынках для идентичных активов или обязательств, к которым компания имеет доступ на дату оценки.
Компания не должна вносить корректировки в рыночные цены. Исключение допускается только при определенных обстоятельствах, например, когда котируемая цена не отражает справедливую стоимость (т. е. когда происходит значительное событие между датой оценки и датой котировки).
Уровень 2.
Исходные данные уровня 2 отличаются от котируемых цен, включенных в уровень 1. При этом они остаются наблюдаемыми - их можно наблюдать прямо или косвенно в отношении актива или обязательства.
Уровень 3.
Исходные данные уровня 3 являются ненаблюдаемыми для актива или обязательства.
Компания должна использовать данные уровня 3 для оценки справедливой стоимости только тогда, когда соответствующие наблюдаемые данные недоступны.
Следующая схема описывает иерархию справедливой стоимости вместе с примерами исходных данных для методов оценки:
Раскрытие справедливой стоимости.
МСФО (IFRS) 13 требует широкого раскрытия достаточной информации о:
- методах оценки и исходных данных, используемых для оценки справедливой стоимости как на повторяющейся (периодической) основе, так и для разовой оценки;
- влиянии на прибыль или убыток или прочий совокупный доход периодических оценок справедливой стоимости с использованием значимых исходных данных уровня 3.
Повторяющиеся оценки справедливой стоимости ("recurring fair value measurements") отражаются в отчете о финансовом положении в конце каждого отчетного периода (например, финансовые инструменты).
Разовые оценки справедливой стоимости ("non-recurring fair value measurements") отражаются в отчете о финансовом положении при определенных обстоятельствах (например, актив, удерживаемый для продажи в соответствии с МСФО (IFRS) 5).
Поскольку раскрытия действительно обширны, здесь приведены примеры минимальных требований к раскрытиям:
- оценка справедливой стоимости на конец отчетного периода;
- причины оценки (для разовой оценки);
- уровень классификации в иерархии справедливой стоимости,
- описание используемых методов оценки и исходных данных;
- и многие другие.
Применение справедливой стоимости при формировании финансовых показателей деятельности компаний Применение справедливой стоимости при формировании финансовых показателей деятельности компаний Круглый стол «Через эффективное управление компанией к более стабильной экономике» Гришкина Светлана Николаевна профессор кафедры « Бухгалтерский учет в коммерческих организациях »
Положение о признании Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности для применения на территории РФ (Постановление Правительства РФ от N 107) Федеральный Закон О консолидированной финансовой отчетности 208-ФЗ от г О бухгалтерском учете 402-ФЗ от
Справедливая стоимость (fair value) цена, которая может быть получена при продаже актива (exit price) или уплачена при передаче обязательства при проведении операции на добровольной основе на основном (или наиболее выгодном) рынке на дату оценки в текущих рыночных условиях. МСФО (IFRS) 13 "Оценка по справедливой стоимости" 12 мая 2011г.
Плюсы и минусы повышение прозрачности информативности полноты информации трудности в определении цены признание больших убытков в период кризиса Подход к оценке справедливой стоимости: Для целей оценки необходимо определить: Конкретный оцениваемый актив или обязательство Для нефинансового актива – способ использования актива, предполагаемый для целей оценки Основной (или наиболее благоприятный) рынок Соответствующая методика оценки Исходные данные для методики оценки на основании допущений участника рынка
МСФО (IFRS) 13: определяет справедливую стоимость; устанавливает в отдельном МСФО концепцию измерения справедливой стоимости; и определяет раскрытие информации об оценках по справедливой стоимости; объясняет как оценивать справедливую стоимость для финансовой отчетности; требует оценок по справедливой стоимости в дополнении к тем, которые уже требуются или разрешены другими МСФО.
3 подхода к измерению рыночный подход – оценка справедливой стоимости производится на основании данных о ценах сделок с аналогичными объектами; доходный подход – основан на определении текущей стоимости будущих доходов от эксплуатации и/или возможной продажи оцениваемого объекта; затратный подход – справедливая стоимость определяется на основе стоимости строительства/приобретения объекта, аналогичного по своей полезности оцениваемому объекту.
Международные стандарты оценки В 1981 году был образован Международный совет по стандартам оценки имущества - The International Valuation Standards Council (IVSC) Первая редакция Международных стандартов оценки была опубликована в 1985 г. Официальный перевод первой редакции представлен в системе КонсультантПлюс
Последняя редакция 19 июля 2011 г. Международный комитет по стандартам оценки (IVSC) опубликовал информацию о выходе новой редакции Международных стандартов оценки (IVSC 2011). Международные стандарты оценки 2011 действуют с 1 января 2012 года. Документ на английском языке представлен на официальном сайте - Официального перевода на русский язык не существует
Справедливая стоимость в МСО Представлена в стандарте-применении IVS 300 Valuations for Financial Reporting – «Оценка для целей финансовой отчетности» Основные положения: Подтверждается существующий тезис, что справедливая стоимость в контексте бухгалтерских измерений в целом соответствует рыночной стоимости в оценочном смысле. Разъясняется смысл трехуровневой иерархий данных при использовании оценочных подходов, закрепленной в МСФО 13. Освещается проблема агрегации активов при их бухгалтерском измерении по справедливой стоимости.
Справедливая стоимость в МСО Стандарт приводит определение справедливой стоимости согласно IFRS 13: цена, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в условиях операции, осуществляемой на организованном рынке, между участниками рынка на дату оценки.
ЕПО 1. Оценка для целей финансовой отчетности При отсутствии текущих цен на активном рынке, оценщик должен рассмотреть информацию из разнообразных источников, включая: 1. Текущие цены, наблюдаемые на активном рынке в отношении имущества другого типа, находящегося в другом состоянии или местоположении (или характеризующегося другими условиями аренды или иными договорами), - с учетом введения корректировок на отражение таких различий;
ЕПО 1. Оценка для целей финансовой отчетности 2. недавние цены на сопоставимые объекты имущества на менее активных рынках, - скорректированные так, чтобы отразить любые изменения экономических условий за время, прошедшее с дат сделок, которые были совершены по данным ценам;
ЕПО 1. Оценка для целей финансовой отчетности 3. проектировки дисконтированных денежных потоков, основанные на надежных расчетных оценках будущих денежных потоков, подкрепленных условиями любых существующих арендных или других договоров, и, когда возможно, внешними свидетельствами, такими как текущие рыночные арендные платы по сопоставимым объектам имущества, находящимся в том же самом местоположении и состоянии, - с использованием ставок дисконтирования, которые отражали бы текущие рыночные оценки неопределенности относительно величины и временного профиля рассматриваемых денежных потоков.
Процедуры оценки справедливой стоимости на примере основных средств Основные этапы процедуры оценки справедливой стоимости основных средств включают в себя: 1) посещение предприятия и сбор сведений об основных средствах; 2) анализ состава и состояния основных средств; 3) анализ технико-экономических показателей деятельности предприятия; 4) анализ рынка отрасли; 5) оценка рыночной стоимости ликвидных активов; 6) оценка стоимости замещения за вычетом износа специализированных активов; 7) тест на экономическое обесценивание (анализ дополнительного внешнего износа); 8) контрольные мероприятия, подготовка заключения и необходимой статистики.
Отсутствие активного рынка Монополизация Утерян механизм конкуренции Неустойчивость экономики Коррупция Теневой бизнес Неурегулирован механизм оценки Отсутствие свободных денежных средств Высокие инфляционные риски Непрозрачность сделок Неразвитость оценочной деятельности
