Что такое ключевая ставка

Понятие «ключевая ставка» было закреплено в законодательстве России в сентябре 2013 года.

(далее — КС) Банка России — это базовый показатель государственной денежно-кредитной политики, проводимой руководством ЦБ РФ. Формально соответствует минимальной ставке по недельным аукционам РЕПО и депозитным аукционам Центробанка. Фактически по КС финансируются и аукционы «валютный своп» (информация ЦБ РФ от 23.03.2018).

С 26.03.2018 величина КС — 7,25%. Кроме нее ЦБ РФ устанавливает прочие ставки по операциям, направленным:

• на предоставление ликвидности, то есть на выдачу займов частным банкам (которые затем переоформляют их в кредиты для своих клиентов);
• абсорбирование ликвидности, то есть на размещение частных банков на счетах ЦБ РФ.

Проводимые по «чистой» КС аукционы РЕПО и «валютный своп» — это примеры операций на предоставление ликвидности, депозитные аукционы относятся к операциям по абсорбированию денежной массы.

Ставки по прочим указанным операциям в зависимости от их разновидности могут заметно отличаться от КС. Например, ставка по однодневным кредитам «овернайт» с 26.03.2018 составляет 8,25%, а ставка по кредитам, которые обеспечены нерыночными активами, — 9%.

Наряду с термином «ключевая ставка» широкое распространение имеет понятие «ставка рефинансирования» (далее — СР). Что оно обозначает? Чем ключевая ставка отличается от ставки рефинансирования?

Не знаете свои права?

Что такое ставка рефинансирования и чем она отличается от ключевой

До 2013 года термин «ставка рефинансирования» (применявшийся с 1992 года) обозначал ставку, по которой ЦБ РФ выдавал денежные средства частным кредитно-финансовым организациям. При этом дифференцирование банковских операций на указанные выше категории — по предоставлению и абсорбированию ликвидности — осуществлялось по иным принципам.

Например, величине СР могли соответствовать операции «овернайт» (которые сегодня имеют более высокую ставку по сравнению с КС), в то время как «валютный своп» мог проводиться по ставке ниже СР (сегодня — по КС).

Таким образом, главное принципиальное отличие ставки рефинансирования и ключевой ставки (если сравнивать их функциональное назначение в периоды, в которые они имели юридическую значимость) — в разности привязки ставки к определенным банковским операциям.

С 2013 года, после введения КС, СР использовалась только как справочный показатель в публикациях ЦБ РФ. С 2016 года СР была приведена к величине КС (указание ЦБ РФ от 11.12.2015 № 3894-У). КС стала основным ориентиром в кредитно-финансовой политике государства. Было установлено иное дифференцирование банковских операций.

Вместе с тем понятие «ставка рефинансирования» не исчезло из оборота. Оно — в данном случае как синоним ключевой ставки — применяется, в частности, для исчисления компенсации по различным задолженностям: налоговым, появляющимся в гражданских правоотношениях. Не исключена последующая замена термина «ставка рефинансирования» понятием «ключевая ставка» для использования в указанных целях.

До сентября 2013 года ЦБ РФ выдавал денежные средства (и абсорбировал ликвидность) по ставке рефинансирования. После была введена ключевая ставка, к которой СР была приравнена с 2016 года (а до того, с сентября 2013 года, использовалась как справочный показатель). К обеим ставкам в разные времена привязывались отдельные операции по предоставлению или абсорбированию ликвидности ЦБ РФ. Основным отличием ставки рефинансирования и ключевой ставки является привязка ставки к определенным банковским операциям.

1 января 2016 года Банк России приравнял ставку рефинансирования к ключевой ставке. Тем не менее, многие до сих пор не понимают, в чем отличия ключевой ставки и ставки рефинансирования, а также в каких случаях применять ту или иную ставку. Предлагаем разобраться.

Важное в статье :

• где применяются ключевая ставка и ставка рефинансирования;
• отличия ключевой ставки и ставки рефинансирования.

Ключевая ставка

Ключевая ставка на сегодняшний день введена в действие Центральным банком Российской Федерации (Банк России) на основании принятого им документа «Информация Банка России от 13.09.2013 «О системе процентных инструментов денежно-кредитной политики Банка России».

Ключевая ставка центрального банка появилась в рамках перехода к режиму таргетирования инфляции 1 в целях реализации комплекса мер по совершенствованию системы инструментов денежно-кредитной политики. Она определяется путем унификации процентных ставок по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя.

На момент принятия данного решения Банк России объявил ключевой ставкой денежно-кредитной политики процентную ставку в размере 5,50 процента годовых.

• Как подготовиться к банковской проверке баланса компании

Ширина процентного коридора, симметричного относительно ключевой ставки, равна двум процентным пунктам. Такая ширина рассматривается Центробанком как оптимальная для ограничения волатильности процентных ставок денежного рынка при сохранении стимулов к перераспределению средств на межбанковском рынке.

То есть, на момент принятия решения о введении ключевой ставки (13 сентября 2013 года) нижняя граница ставок по операциям Банка России постоянного действия по абсорбированию и предоставлению ликвидности на срок 1 день составляла 4,5 процента годовых, верхняя – 6,5 процента.

За менее чем двухлетний период, размер ключевой ставки менялся восемь раз, доходя до 17 процентов годовых (16 декабря 2014 года). С 14 июня 2016 года размер ключевой ставки составляет 10,5 процентов годовых.

• Хитрости, которые помогут соблюдать ковенанты

На что влияет ключевая ставка

С помощью ключевой ставки Банк России регулирует финансово-кредитные отношения, в том числе и последующие процентные ставки по кредитам, вкладам, расчетам во взаимоотношениях с банковским сектором экономики, в бюджетной сфере и т.д. Изменение установленного размера ключевой ставки прямо влияет на дальнейшие кредитно-денежные отношения в коммерческой сфере, а также на инфляционные процессы в государстве.

К чему приводит повышение ключевой ставки:

• ограничение инфляции и девальвации национальной валюты в условиях нестабильности рынка;
• поддержка финансовой стабильности в государстве;
• уменьшение количества финансовых спекуляций;
• повышение ставок по депозитным вкладам в коммерческих банках;
• повышение ставок кредитования в коммерческих банках, что снижает уровень спроса на кредитование;
• замедление экономического роста (отсутствие возможности брать «дешевые» кредиты;
• спад производства;
• уменьшение количества рабочих мест.

• Как подготовиться к банковскому мониторингу доходов и расходов компании

Цели и следствия снижения ключевой ставки:

• уход от таргетирования инфляции;
• снижение уровня процентной ставки кредитования в банках;
• увеличение вкладов и денежных средств по банковским депозитным вкладам;
• увеличение денежной массы на руках у населения;
• увеличение объема кредитования;
• наращивание темпов и объема производства.
• экономический рост, повышение валового внутреннего продукта (ВВП);
• увеличение темпов инфляции, ослабление национальной валюты.

Как мы видим, ключевая ставка на сегодня играет существенную роль в денежно-кредитной политике государства, при этом оба процесса изменения ключевой ставки имеют и свои плюсы, и минусы. Снижение или увеличение размера ключевой ставки главным образом зависит от ситуации в экономике страны и от реакции органов государственной власти и Банка России на данные экономические процессы.

• 15 опасных условий кредитного договора

Ставка рефинансирования

Под ставкой рефинансирования понимается ставка процента при предоставлении Центральным банком кредитов коммерческим банкам. Ставка рефинансирования была введена с 1 января 1992 года на основании Телеграммы Банка России от 29.12.1991 № 216-91 «О ставке процента по кредитам Банка России, предоставляемым коммерческим банкам».

До 1 июня 2015 года, по ставке рефинансирования также рассчитывались проценты за пользование чужими денежными средствами в порядке статьи 395 ГК РФ. С 1 июня 2015 года размер процентов определяется существующими в месте жительства или нахождения кредитора средними ставками банковского процента по вкладам физических лиц, опубликованными Банком России и имевшими место в соответствующие периоды. В настоящее время, например, в Центральном Федеральном округе, размер средней ставки составляет 8,24 процента годовых, в Северо-Кавказском федеральном округе – 7,4 процента.

Ставка рефинансирования это ставка по которой также в целях налогообложения используют для расчета пеней и штрафов.

Вышеназванным решением Банка России («Информация Банка России от 13.09.2013 «О системе процентных инструментов денежно-кредитной политики Банка России») Центробанк уведомил, что к 1 января 2016 года Банк России скорректирует ставку рефинансирования до уровня ключевой ставки; при этом до указанной даты ставка рефинансирования будет иметь второстепенное значение.

Таким образом, в настоящее время ставка рефинансирования полностью совпадает с ключевой ставкой – с 14 июня 2016 года составляет 10,5 процентов годовых.

Отличия ключевой ставки и ставки рефинансирования

Фактически, основное отличие ключевой ставки и ставки рефинансирования в том, что ставка рефинансирования применяется как годовой процент предоставления Центральным банком России кредитов коммерческим банкам, в то время как ключевая ставка является краткосрочной, процент по кредитам по ключевой ставке определяется на срок не более недели (по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя»).

Ставка рефинансирования на сегодняшний день приведена в соответствие с ключевой ставкой, разница в данных понятиях де-факто нивелирована. То есть отличий у ключевой ставки и ставки рефинансирования сейчас нет. Более того, согласно Постановлению Правительства РФ от 08.12.2015 № 1340 «О применении с 1 января 2016 г. ключевой ставки Банка России», Правительство Российской Федерации постановило, что к отношениям, регулируемым актами Правительства Российской Федерации, в которых используется ставка рефинансирования Банка России, с 1 января 2016 г. вместо указанной ставки применяется ключевая ставка Банка России, если иное не предусмотрено федеральным законом.

Тем не менее, понятие ставка рефинансирования не утратило свое юридическое значение. Названное Постановление Правительства России определило применение ключевой ставки вместо ставки рефинансирования только в отношении принятых им подзаконных актов. Из чего следует, что ставка рефинансирования, указанная в нормативных правовых актах органов законодательной власти, подлежит дальнейшему применению, пусть и формально, имя тот же размер, что и ключевая ставка.

Так, ставка рефинансирования все также применяется:

• в налоговых правоотношениях;
• при расчетах пени (п. 4 ст. 75 Налогового кодекса Российской Федерации), начислении процентов, подлежащих уплате налогоплательщику-организации в случае неправомерного вынесения налоговым органом решения о приостановлении операций по ее счетам (п. 9.2 ст. 76 НК РФ),
• взыскании с банка штрафа при неисполнении последним поручения налогового органа о перечислении налога, авансового платежа, сбора, пеней, штрафа (п. 1 ст. 135 НК РФ),
• а также в иных случаях определения меры ответственности при осуществлении налоговых правоотношений.

Действующая ставка рефинансирования используется и при определении размера процентов на сумму долга за период пользования денежными средствами по денежному обязательству, сторонами которого являются коммерческие организации (п. 1 ст. 317.1 Гражданского кодекса Российской Федерации).

Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящее время фактических отличий между ставкой рефинансирования и ключевой ставкой для осуществления коммерческими организациями предпринимательской деятельности нет – обе ставки совпадают. В будущем, при изменении (отмене) данного условия, необходимо будет вновь ориентироваться, в каких областях применяется ключевая ставка, а в каких ставка рефинансирования.

Ориентиром в этом случае может служить следующий принцип – ставка рефинансирования в 2018г в том числе установлена для определения размера материальной ответственности (гражданско-правовой, налоговой), в большинстве случаев как минимально возможный процент, неустойка, штраф или пеня.

Основное же назначение ключевой ставки – отношения, регулируемые государством и Банком России в области финансирования, кредитования, контроля процессов инфляции.

1 Инфляционное таргетирование - комплекс монетарных мер, принимаемых государственными органами власти в целях контроля над уровнем инфляции в стране. Основной инструмент проведения денежно-кредитной политики по поддержанию запланированного уровня инфляции - манипулирование учетной процентной ставкой (ставкой рефинансирования).

У Правительства есть несколько финансовых инструментов для влияния на банковскую политику. Чтобы влиять на экономику страны, нужно учитывать факторы, помогающие воздействовать на уровень ставок по кредитно-депозитным процентам, складывающимся в стране в результате рыночной экономики.

Центральный банк РФ устанавливает процентную ставку, по которой он намерен осуществлять кредитование коммерческих банковских структур. Именно она называется ключевой ставкой .

Рассмотрим, какое она имеет значение, по каким принципам устанавливается, на что влияет и чем отличается от сходных понятий, таких, как ставка рефинансирования.

Ключевая ставка – кредитно-депозитный инструмент

Цетробанк Российской Федерации утверждает ключевую процентную ставку по двум направлениям:

• минимальный процент, по которому он может кредитовать коммерческие банки сроком до 7 дней;
• максимальная процентная ставка, по которой Центробанк может брать депозитные средства, предоставляемые банками.

СПРАВКА! Ставка называется ключевой из-за ее ведущей роли при установлении тех процентов, которые банки назначат на любые кредитные операции. Она напрямую оказывает влияние на банковские фонды и, как следствие, на уровень инфляции в стране.

Упрощенно можно определить ключевую ставку как «оптовую стоимость», по которой банки как бы приобретают кредиты у ЦБ, а затем распределяют их уже по «розничной стоимости». Естественно, чем ниже цена в «оптовой закупке», тем доступнее она будет и «в розницу», то есть банки могут установить меньший кредитный процент.

История российской ключевой ставки

До сентября 2013 года такого понятия, как «ключевая ставка» в российской экономической системе не применялось.

1. Впервые значение ключевой ставки в Российской Федерации было установлено в 2013 году решением от 13 сентября, она составляла 5,5% в год.
2. Спустя почти год (03.03.2014) ее повысили до 7% годовых. Причиной такого резкого повышения стал слишком быстрый годовой прирост цен для потребителей (более 6%, тогда как планировался показатель, не превышающий 4%). Чтобы приблизить ситуацию к концу 2014 года к планируемой, и было предпринято повышение ключевой ставки.
3. Принятая мера не дала ожидаемого эффекта, инфляционный риск остался высоким. Поэтому ЦБ РФ пошел на дальнейшее повышение ставки – 28.04.2014г. она составила 7,5% годовых.
4. Через 3 месяца снова понадобилось повышение до 8%.
5. Прогрессирование инфляции вынудило снова поднять уровень сразу на 1,5% ­– это случилось 05.11.2014 г.
6. В декабре уходящего 2014 года пришлось пойти на экстренные сильнодействующие меры и сначала поднять ставку на 1%, а потом повысить сразу на несколько пунктов – до 17%. На бирже эти дни получили символические названия «Черный понедельник» и «Черный вторник».
7. Когда инфляционная ситуация несколько стабилизировалась, ставку оказалось возможным снизить, что было сделано в феврале 2015г. – она стала 15%.
8. С 16 марта 2015г. произошло еще одно снижение – до 14%.
9. В апреле ключевая ставка утратила еще 1,5%.
10. 16.06.2015 ставка равнялась 11,5% в год, а уже в августе упала до 11%. Совет директоров Центробанка решил сохранять ее на этом уровне, пока позволит экономическая ситуация.
11. Установленная ставка продержалась почти год – до 13 июня 2016г., когда ее снизили еще на 0,5%.
12. Еще на 0,5% ставка снизилась в июне 2016 года.
13. С сентября 2016 года принято решение снизить ставку до 10% в год.
14. С 27 марта 2017 года ставка вновь понизилась до 9,75%.
15. Очередное понижение на 0,5% со 2 мая 2017 года.
16. Через полтора месяца вновь произошло очередное снижение на 0,5%.
17. С 18 сентября по решению Банка России ставка снизилась до 8,50%.
18. С 30 октября вновь понижение на 0,25 пункта.
19. Шестое в 2017 году по счету снижение ключевой ставки до уровня 7,75% с 18 декабря.
20. В феврале 2018 года ставка еще раз снизилась на 0,25 пункта.
21. В марте ставка продолжила падение еще на 0,25%.
22. Первое повышение ставки на 0,25 пункта со времён 2014 года случилось в августе 2018.
23. В декабре 2018 года произошло ещё одно повышение ставки на 0,25 пункта.

Те же данные, но теперь в наглядной сводной таблице:

Период	Ключевая ставка (%)	Нормативный документ
17.12.2018 — сегодня	7,75	Информация Банка России от 14.12.2018
17.09.2018 — 16.12.2018	7,50	Информация Банка России от 14.09.2018
26.03.2018 — 16.09.2018	7,25	Информация Банка России от 23.03.2018
12.02.2018 — 25.03.2018	7,50	Информация Банка России от 09.02.2018
18.12.2017 — 11.02.2018	7,75	Информация Банка России от 15.12.2017
30.10.2017 — 17.12.2017	8,25	Информация Банка России от 27.10.2017
18.09.2017 — 29.10.2017	8,50	Информация Банка России от 15.09.2017
19.06.2017 — 17.09.2017	9,00	Информация Банка России от 16.06.2017
02.05.2017 — 18.06.2017	9,25	Информация Банка России от 28.04.2017
27.03.2017 — 01.05.2017	9,75	Информация Банка России от 24.03.2017
19.09.2016 — 26.03.2017	10,00	Информация Банка России от 16.09.2016
14.06.2016 — 18.09.2016	10,50	Информация Банка России от 10.06.2016
03.08.2015 — 13.06.2016	11,00	Информация Банка России от 31.07.2015
16.06.2015 — 02.08.2015	11,50	Информация Банка России от 15.06.2015
05.05.2015 — 15.06.2015	12,50	Информация Банка России от 30.04.2015
16.03.2015 — 04.05.2015	14,00	Информация Банка России от 13.03.2015
02.02.2015 — 15.03.2015	15,00	Информация Банка России от 30.01.2015
16.12.2014 — 01.02.2015	17,00	Информация Банка России от 16.12.2014
12.12.2014 — 15.12.2014	10,50	Информация Банка России от 11.12.2014
05.11.2014 — 11.12.2014	9,50	Информация Банка России от 31.10.2014
28.07.2014 — 04.11.2014	8,00	Информация Банка России от 25.07.2014
28.04.2014 — 27.07.2014	7,50	Информация Банка России от 25.04.2014
03.03.2014 — 27.04.2014	7,00	Информация Банка России от 03.03.2014
13.09.2013 — 02.03.2014	5,50	Информация Банка России от 13.09.2013

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! По уровню колебаний ключевой ставки легко сделать выбор о степени стабильности национальной валюты.

Чем ниже, тем лучше

Снижение ключевой ставки отражает «здоровье» экономики в стране.

По сниженным ставкам коммерческие банки имеют возможность брать большее количество кредитов у Центробанка, а значит, более широко и доступно кредитовать малый и средний бизнес.

Бизнесмены производят больше товаров и услуг, которые потребитель охотно покупает, потому что предложение достаточно обширно, а значит, цены на них приемлемы. Это оздоравливает экономику и позитивно отражается на благосостоянии граждан в целом.

Повышение ключевой ставки – это как рост температуры у больного, говорит о некоем экономическом кризисе. Кредиты становится брать слишком дорого. А это значит, что негде брать средства на развитие бизнеса. Происходит «замораживание» экономики.

Зачем Правительство повышает ключевую ставку?

Если повышение процентной ставки негативно сказывается на экономике, зачем же тогда его вообще практиковать?

Повышение ключевой ставки — вынужденная временная мера, призванная сдержать инфляционные процессы, прежде всего, падение национальной валюты.

Высокая ключевая ставка делает невыгодными валютные спекуляции коммерческих банков, которые весьма процветают при сниженном кредитном проценте. Искушение взять кредит по низкой ставке и закупить на эти средства иностранную валюту слишком велико, и при низкой кредитной ставке все коммерческие банки начинают злоупотреблять этой операцией. А это приводит к падению рубля.

Поэтому Правительство и оперирует уровнем ключевой ставки, чтобы сбалансировать этот процесс на приемлемом экономическом уровне.

Не путайте ключевую ставку и ставку рефинансирования

Это другой экономический инструмент, также направленный на кредитование коммерческих банков, но имеющий несколько другой изначальный смысл. В отличие от ключевой, она долгое время носила справочный характер и не могла служить индикатором кредитной политики государства.

Применяется с 1992 года, сменив несколько официальных наименований:

• «единая процентная ставка» – телеграмма ЦБ России от 29.12.91 г. № 216-91;
• «учетная ставка по централизованным кредитным ресурсам» – телеграмма Банка России от 10.04.1992 г. № 84-92;
• «ставка рефинансирования коммерческих банков» – телеграмма Банка России от 22 мая 1992 г. № 01-156.

Ставка рефинансирования – тот процент, который ЦБ использует при предоставлении кредита другим банковским структурам. Ее не привязывали к фактическим ставкам по тем или иным банковским операциям. Применение, в отличие от ключевой, ограничивалось такими сферами:

• начисление процентов по вкладам в рублях без подоходного налога;
• вычисления налоговых пеней за просрочку;
• основа налоговой базы для налога на доход от процентной экономии при использовании заемных средств;
• для определения процента по займу, если он не был указан в договоре.

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ! С 1 января 2016 года ставка рефинансирования приведена в соответствие с ключевой ставкой, и на текущий день она также равна 7,75% годовых.

История изменения ставки рефинансирования

Период	Ставка рефинансирования (%)	Нормативный документ
14.09.2012 — 31.12.2015	8,25	Указание Банка России от 13.09.2012 N 2873-у
26.12.2011 — 13.09.2012	8	Указание Банка России от 23.12.2011 N 2758-У
03.05.2011 — 25.12.2011	8,25	Указание Банка России от 29.04.2011 N 2618-У
28.02.2011 — 02.05.2011	8	Указание Банка России от 25.02.2011 N 2583-У
01.06.2010 — 27.02.2011	7,75	Указание Банка России от 31.05.2010 N 2450-У
30.04.2010 — 31.05.2010	8	Указание Банка России от 29.04.2010 N 2439-У
29.03.2010 — 29.04.2010	8,25	Указание Банка России от 26.03.2010 N 2415-У
24.02.2010 — 28.03.2010	8,5	Указание Банка России от 19.02.2010 N 2399-У
28.12.2009 — 23.02.2010	8,75	Указание Банка России от 25.12.2009 N 2369-У
25.11.2009 — 27.12.2009	9	Указание Банка России от 24.11.2009 N 2336-У
30.10.2009 — 24.11.2009	9,5	Указание Банка России от 29.10.2009 N 2313-У
30.09.2009 — 29.10.2009	10	Указание Банка России от 29.09.2009 N 2299-У
15.09.2009 — 29.09.2009	10,5	Указание Банка России от 14.09.2009 N 2287-У
10.08.2009 — 14.09.2009	10,75	Указание Банка России от 07.08.2009 N 2270-У
13.07.2009 — 09.08.2009	11	Указание Банка России от 10.07.2009 N 2259-У
05.06.2009 — 12.07.2009	11,5	Указание Банка России от 04.06.2009 N 2247-У
14.05.2009 — 04.06.2009	12	Указание Банка России от 13.05.2009 N 2230-У
24.04.2009 — 13.05.2009	12,5	Указание Банка России от 23.04.2009 N 2222-У
01.12.2008 — 23.04.2009	13	Указание Банка России от 28.11.2008 N 2135-У
12.11.2008 — 30.11.2008	12	Указание Банка России от 11.11.2008 N 2123-У
14.07.2008 — 11.11.2008	11	Указание Банка России от 11.07.2008 N 2037-У
10.06.2008 — 13.07.2008	10,75	Указание Банка России от 09.06.2008 N 2022-У
29.04.2008 — 09.06.2008	10,5	Указание Банка России от 28.04.2008 N 1997-У
04.02.2008 — 28.04.2008	10,25	Указание Банка России от 01.02.2008 N 1975-У
19.06.2007 — 03.02.2008	10	Телеграмма Банка России от 18.06.2007 N 1839-У
29.01.2007 — 18.06.2007	10,5	Телеграмма Банка России от 26.01.2007 N 1788-У
23.10.2006 — 28.01.2007	11	Телеграмма Банка России от 20.10.2006 N 1734-У
26.06.2006 — 22.10.2006	11,5	Телеграмма Банка России от 23.06.2006 N 1696-У
26.12.2005 — 25.06.2006	12	Телеграмма Банка России от 23.12.2005 N 1643-У
15.06.2004 — 25.12.2005	13	Телеграмма Банка России от 11.06.2004 N 1443-У
15.01.2004 — 14.06.2004	14	Телеграмма Банка России от 14.01.2004 N 1372-У
21.06.2003 — 14.01.2004	16	Телеграмма Банка России от 20.06.2003 N 1296-У
17.02.2003 — 20.06.2003	18	Телеграмма Банка России от 14.02.2003 N 1250-У
07.08.2002 — 16.02.2003	21	Телеграмма Банка России от 06.08.2002 N 1185-У
09.04.2002 — 06.08.2002	23	Телеграмма Банка России от 08.04.2002 N 1133-У
04.11.2000 — 08.04.2002	25	Телеграмма Банка России от 03.11.2000 N 855-У
10.07.2000 — 03.11.2000	28	Телеграмма Банка России от 07.07.2000 N 818-У
21.03.2000 — 09.07.2000	33	Телеграмма Банка России от 20.03.2000 N 757-У
07.03.2000 — 20.03.2000	38	Телеграмма Банка России от 06.03.2000 N 753-У
24.01.2000 — 06.03.2000	45	Телеграмма Банка России от 21.01.2000 N 734-У
10.06.1999 — 23.01.2000	55	Телеграмма Банка России от 09.06.99 N 574-У
24.07.1998 — 09.06.1999	60	Телеграмма Банка России от 24.07.98 N 298-У
29.06.1998 — 23.07.1998	80	Телеграмма Банка России от 26.06.98 N 268-У
05.06.1998 — 28.06.1998	60	Телеграмма Банка России от 04.06.98 N 252-У
27.05.1998 — 04.06.1998	150	Телеграмма Банка России от 27.05.98 N 241-У
19.05.1998 — 26.05.1998	50	Телеграмма Банка России от 18.05.98 N 234-У
16.03.1998 — 18.05.1998	30	Телеграмма Банка России от 13.03.98 N 185-У
02.03.1998 — 15.03.1998	36	Телеграмма Банка России от 27.02.98 N 181-У
17.02.1998 — 01.03.1998	39	Телеграмма Банка России от 16.02.98 N 170-У
02.02.1998 — 16.02.1998	42	Телеграмма Банка России от 30.01.98 N 154-У
11.11.1997 — 01.02.1998	28	Телеграмма Банка России от 10.11.97 N 13-У
06.10.1997 — 10.11.1997	21	Телеграмма Банка России от 01.10.97 N 83-97
16.06.1997 — 05.10.1997	24	Телеграмма Банка России от 13.06.97 N 55-97
28.04.1997 — 15.06.1997	36	Телеграмма Банка России от 24.04.97 N 38-97
10.02.1997 — 27.04.1997	42	Телеграмма Банка России от 07.02.97 N 9-97
02.12.1996 — 09.02.1997	48	Телеграмма Банка России от 29.11.96 N 142-96
21.10.1996 — 01.12.1996	60	Телеграмма Банка России от 18.10.96 N 129-96
19.08.1996 — 20.10.1996	80	Телеграмма Банка России от 16.08.96 N 109-96
24.07.1996 — 18.08.1996	110	Телеграмма Банка России от 23.07.96 N 107-96
10.02.1996 — 23.07.1996	120	Телеграмма Банка России от 09.02.96 N 18-96
01.12.1995 — 09.02.1996	160	Телеграмма Банка России от 29.11.95 N 131-95
24.10.1995 — 30.11.1995	170	Телеграмма Банка России от 23.10.95 N 111-95
19.06.1995 — 23.10.1995	180	Телеграмма Банка России от 16.06.95 N 75-95
16.05.1995 — 18.06.1995	195	Телеграмма Банка России от 15.05.95 N 64-95
06.01.1995 — 15.05.1995	200	Телеграмма Банка России от 05.01.95 N 3-95
17.11.1994 — 05.01.1995	180	Телеграмма Банка России от 16.11.94 N 199-94
12.10.1994 — 16.11.1994	170	Телеграмма Банка России от 11.10.94 N 192-94
23.08.1994 — 11.10.1994	130	Телеграмма Банка России от 22.08.94 N 165-94
01.08.1994 — 22.08.1994	150	Телеграмма Банка России от 29.07.94 N 156-94
30.06.1994 — 31.07.1994	155	Телеграмма Банка России от 29.06.94 N 144-94
22.06.1994 — 29.06.1994	170	Телеграмма Банка России от 21.06.94 N 137-94
02.06.1994 — 21.06.1994	185	Телеграмма Банка России от 01.06.94 N 128-94
17.05.1994 — 01.06.1994	200	Телеграмма Банка России от 16.05.94 N 121-94
29.04.1994 — 16.05.1994	205	Телеграмма Банка России от 28.04.94 N 115-94
15.10.1993 — 28.04.1994	210	Телеграмма Банка России от 14.10.93 N 213-93
23.09.1993 — 14.10.1993	180	Телеграмма Банка России от 22.09.93 N 200-93
15.07.1993 — 22.09.1993	170	Телеграмма Банка России от 14.07.93 N 123-93
29.06.1993 — 14.07.1993	140	Телеграмма Банка России от 28.06.93 N 111-93
22.06.1993 — 28.06.1993	120	Телеграмма Банка России от 21.06.93 N 106-93
02.06.1993 — 21.06.1993	110	Телеграмма Банка России от 01.06.93 N 91-93
30.03.1993 — 01.06.1993	100	Телеграмма Банка России от 29.03.93 N 52-93
23.05.1992 — 29.03.1993	80	Телеграмма Банка России от 22.05.92 N 01-156
10.04.1992 — 22.05.1992	50	Телеграмма Банка России от 10.04.92 N 84-92
01.01.1992 — 09.04.1992	20	Телеграмма Банка России от 29.12.91 N 216-91

Кстати, узнать сумму пени по ставке рефинансирования вам поможет наш специальный

Ключевая ставка в других странах

В странах со стабильно развитой экономикой ключевая ставка очень мала или же вообще является нулевой. Например, в Норвегии ее величина – 1,25%, в Канаде – 1%, всего 0,5% она составляет в Великобритании, четверть процента – В США. Одну десятую процента составляет ключевая ставка в Японии, а банки Евросоюза кредитуются под одну сотую процента. В Швеции и Швейцарии этот процент равен 0.

Есть к чему стремиться, не правда ли?

Базовые учетные ставки и по совместительству рычаги контроля финансовой сферы — ключевая ставка и ставка рефинансирования.

Отличия между ставками незаметны на взгляд рядового обывателя, да и не входят в круг его информационных интересов.

Однако все в нашей жизни зависит от них – цены, зарплата, инфляция, уровень жизни.

Ставка рефинансирования представляет собой процент по долгосрочному кредитованию Центробанком коммерческих банков; выполняла роль основной учетной — по сентябрь 2013 года.

После чего эта функция перешла к ключевой ставке, оставив той лишь участие в исчислении штрафов и пеней.

Ключевая ставка — это годовой процент по недельным кредитам банков в Центробанке; с 2013 года — основной процентный индикатор, регулирующий экономику страны.

На сегодняшний день размеры этих ставок равны.

Ключевая ставка и ставка рефинансирования — отличия и сходство

В отечественной банковской терминологии существует два понятия, характеризующих стоимость предоставляемой Центробанком ликвидности: ставка рефинансирования и ключевая процентная ставка. Несмотря на то, что эти понятия близки друг другу по смыслу, их значения не являются тождественными и имеют ряд принципиальных отличий. Итак, давайте разберемся, в чем именно их сходство, а в чем различие.

Законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» №86-ФЗ определены основные инструменты денежно-кредитной политики страны, в числе которых и установление процентных ставок по операциям ЦБ РФ, и проведение рефинансирования (кредитования) банков, и осуществление операций на открытом рынке, и ряд других.

На заседании Совета директоров Банка России устанавливается официальная ставка процента по предоставлению кредитным организациям ресурсов, на основе которой уже формируется шкала процентных ставок по операциям ЦБ. Исходя из ориентации денежно-кредитной политики в использовании тех или иных ее инструментов, основная ставка банковского процента может иметь разное название: ставка рефинансирования, учетная ставка, ключевая ставка.

Определение и применение

Впервые как инструмент регулирования политики Центробанка ставка рефинансирования была установлена Телеграммой ЦБР от 29.12.91 № 216-91 и вводилась в действие с 1 января 1992 года. Ею была определена стоимость кредитов Банка России для всех коммерческих банков страны.

С тех пор ставка рефинансирования стала отражать уровень платы за кредитные ресурсы, предоставленные ЦБ РФ другим банкам, иными словами, характеризовать ссудные операции ЦБ или операции рефинансирования.

Рефинансирование банковского сектора может осуществляться посредством предоставления внутридневных кредитов, кредитов «овернайт», ломбардных кредитов, а также кредитов, обеспеченных золотом или нерыночными активами ЦБ.

С 2003 после опубликования Телеграммы ЦБР №1296-У г. ставка рефинансирования стала определять верхнюю границу процентных ставок по активным операциям (операциям предоставления ликвидности) ЦБ на денежном рынке, т. к. к ее уровню были приведены ставки по однодневным кредитам (кредитам «овернайт»).

Таким образом, ставка рефинансирования – это выраженный в годовом отношении процентный показатель, характеризующий платность предоставленных Центробанком кредитных ресурсов (рефинансирования). Определяя то или иное ее значение, ЦБ влиял на уровень процентных ставок по межбанковским операциям, а также по банковским депозитным вкладам и кредитам.

Однако помимо основной функции экономического регулирования, ставка рефинансирования также выполняет дополнительные функции. В частности, применяется в расчетах по налогам и сборам, используется по условиям договоров для расчета штрафных санкций, для начисления пеней и неустоек по налогам, штрафам, постановлениям судов и прочим платежам.

До 13.09.2013 г. ставка рефинансирования имела определяющее значение для обозначения вектора экономического развития страны. Однако с внедрением в сентябре 2013 г. Советом директоров Банка России ключевой процентной ставки (Информация Банка России от 13.09.2013 г.), учетная ставка возымела второстепенное значение, исполняя лишь свои дополнительные функции (например, фискальную).

Фискальный смысл ставки рефинансирования

Налоговый кодекс содержит многочисленные ссылки на применение в расчетах ставки рефинансирования Центрального Банка. Т.е. в соответствии с нормами Налогового Кодекса, она используется для расчета подлежащих уплате налогов, а также штрафов и пени по ним. В этом проявляется ее фискальный смысл.

Чаще всего ставка рефинансирования используется для определения:

1. облагаемой базы по доходам, полученным в виде материальной выгоды от экономии на процентах по займам (ст. 212 НК РФ).
2. облагаемого НДФЛ дохода по банковским вкладам (ст. 214.2 НК РФ, п. 27 ст. 217 НК РФ);
3. доходов и обоснованных расходов в целях исчисления налога на прибыль организаций. В частности, для исчисления процентных расходов по долговым обязательствам и интервала их допустимых значений (ст. 269 НК РФ). Однако изменения, внесенные в ст. 269 НК РФ Федеральным законом от 8.03.15 г., установили в отдельных случаях и применение для расчета интервала ключевой ставки Банка России;
4. пени за просрочку уплаты налогов (части 1 и 2 НК РФ).

Ключевая ставка банковского процента

Ключевая ставка – это ставка процента по предоставлению и изъятию Центробанком ликвидности на аукционной основе сроком до семи дней.

Была введена в действие 13 сентября 2013 г. с целью совершенствования методов регулирования денежно-кредитной политики ЦБ РФ, и с тех пор используется в качестве ее основного инструмента (Информация ЦБ «О системе процентных инструментов денежно-кредитной политики» от 13.09.2013 г.).

Механизм использования ключевой ставки предполагает воздействие Банка России на операции короткого срока действия (от 1 до 7 дней). Согласно Информации ЦБ РФ от 13.09.13 г. по ключевой ставке Центробанк предоставляет банкам ликвидность на основе аукционов РЕПО сроком на одну неделю – сделкам купли-продажи ценных бумаг.

Вместе с определением ключевой ставки Банк России вводит и понятие коридора процентных ставок, ширина которого составляет два процентных пункта. Верхнюю и нижнюю границы процентного коридора составляют операции по фиксированным процентным ставкам по предоставлению и изъятию ликвидности соответственно.

Ключевая ставка определяет середину коридора. Кроме того, к ключевой ставке привязаны и плавающие ставки заимствования.

Повышая или понижая ключевую ставку, Центробанк оказывает влияние на уровень процентных ставок денежного рынка, и, следовательно, на уровень банковской ликвидности, объем денежной массы в экономике, на уровень инфляции и темпы экономического роста.

Отличия

Таким образом, и ставка рефинансирования и ключевая процентная ставка – это основные инструменты денежно-кредитной политики Банка России, применяемые в разные периоды времени, и определенным образом описывающие стоимость предоставляемой банкам ликвидности.

Отличительные черты этих двух понятий представлены ниже:

Согласно Информации ЦБ «О системе процентных инструментов денежно-кредитной политики Банка России» от 13.09.13 г. и опубликованным Банком России «Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 г. и период 2016 и 2017 гг.» ключевая ставка является определяющей в формировании политики Центрального банка. В то же время ставка рефинансирования имеет лишь второстепенное значение, исполняя свои дополнительные функции.

Источник: "kibanki.com"

Сравнение двух инструментов регулирования денежной и кредитной политики

Ставки рычагов контроля финансовой деятельности не входят в информационный круг 90% граждан любой страны мира, однако они напрямую влияют на цены, зарплаты, и общий уровень жизни в стране. По большому счету, тяжело представить, что в жизни обычного жителя города не зависит от этих ставок.

На первый взгляд, ставка рефинансирования и ключевая ставка почти идентичны, однако для грамотного экономиста различия огромны, поэтому эта статься будет посвящена разбору тонкостей и нюансов, и будет состоять из дефиниций каждого понятия и попунктового разбора расхождений.

Что это такое

Так или иначе, рефинансирование, как покрытие старых кредитов новыми кредитами, такое же по возрасту как и сами деньги, и было известно еще в древнем Вавилоне. Нас интересует именно процесс, в котором Центробанк или похожий орган кредитует другие банки, для обеспечения их потребностей, в основном кредитов.

На практике это выглядит так. Для дачи кредита банк должен обладать финансовым ресурсом (обычно под ним рассматривают депозиты), однако депозитная масса изменчива и может сильно колебаться. Это приводит к невозможности обслуживать кредиты, выдавать новые, а иногда и возвращать депозиты, то есть к банкротствам.

Поэтому банки прибегают к рефинансированию, берут кредит у центрального банка, и добавляют сумму кредита к сумме депозитного портфеля. Годовой процент по этому кредиту как раз называют ставкой рефинансирования. Она, как и любой процент по кредиту, выступает главным параметром привлекательности этого вида кредитов.

Но также включается в формулы расчета разного рода процентов, пеней и штрафов. И является важным показателем для расчетов в моделях теоретической экономики. Ставка рефинансирования — стандартная мировая практика в банковской среде.

Ключевая ставка - это минимальный процент, по которому Центробанк РФ на основе РЕПО аукционов предоставляет кредиты банкам, на срок в 1 неделю (7 дней), и также это максимальная ставка депозитов в ЦБ РФ для коммерческих банков.

Она была введена в действие 13.09.2013г. Эта информация изложена в документе «О системе процентных инструментов денежно-кредитной политики» от 13.09.2013 г.

Также, вместе с введением ключевой ставки в правовое поле было введено понятие процентного коридора, который представляет собой шаг два процентных пункта от ключевой ставки в обе стороны. Также к ключевой ставке подвязываются плавающие ставки заимствования.

Таким образом, обе ставки — это инструменты регулирования ЦБ РФ денежно-кредитной политики в разное время.

Основные отличия

Хоть и представляя собой почти сходные понятия, и являясь инструментом регулирования денежной и кредитной политики в РФ, эти два понятия имеет смысл различать.

К тому же в связи с указанием Банка России от 11.12.2015 № 3894-У «О ставке рефинансирования Банка России и ключевой ставке Банка России» с 1 января 2016 года значение ставки рефинансирования Банка России приравнивается к значению ключевой ставки Банка России, определенному на соответствующую дату.

И с 14.06.2016 обе ставки равняются 10.5% годовых.

Ниже представлены основные различия:

• Основное значение. Если ставка рефинансирования показывала верхнюю предельную ставку по операциям ЦБ РФ, то ключевая ставка определяет коридор, в котором находятся цены, по которым ЦБ РФ вмешивается в финансовую жизнь через предоставление и изятие из оборота ликвидности.
• Проводимые операции. Если Ставка рефинансирования приводилась в действие через внутридневные кредиты, ломбардные кредиты, кредиты под ценные металлы и нерыночные активы, и кредиты «овернайт». То ключевая ставка используется на аукционах РЕПО сроком в 7 календарных дней.
• Дополнительные возможности. Ставка рефинансирования, помимо использования в статистической и теоретической экономике использовалась в многих фискальных и других подобных операциях, например:
• Ежедневная пеня, за несвоевременную уплату налогов и сборов, а также штрафные санкции за каждый день просрочки по выплате зарплаты, отпускных, больничный и других начислений, представляет собой 1/300 ставки рефинансирования.
• Необходимость платить налог по вкладам определяется как ставка + 5% в рублях и ставка + 9% в иностранной валюте.
• Если при составлении договора займа не указывался процент, то он приравнивается к ставке рефинансирования на день заключения договоров.
• Ключевая ставка определяет только регламентированные (ст. 296 НК РФ) интервалы предельных значений долговых обязательств.

Период применения и законодательные акты

1. Ставка рефинансирования была введена 1 января 1992 г. Телеграммой ЦБР от 29.12.91 № 216-91 и прекратила действие 13 сентября 2013 г.
2. А ключевая ставка действует с 13 сентября 2013 г. по настоящее время и введена информацией «О системе процентных инструментов денежно-кредитной политики» от 13.09.2013 г.

Таким образом, хоть и имеющие на данный момент одинаковое значение, эти ставки представляют различные экономические инструменты, которые нельзя смешивать.

Источник: "vchemraznica.ru"

Кредитные ставки Центробанка России

В последнее время из-за развивающегося мирового финансового кризиса становится все больше людей, интересующихся экономикой, ее показателями, терминами и понятиями. В связи с этим возникает множество вопросов, среди которых одно из лидирующих мест занимает разница между ставкой рефинансирования и ключевой ставкой. Для начала дадим расшифровку этих понятий.

Ключевая ставка – это показатель, определяющий величину процента Центробанка по краткосрочным недельным кредитам, предоставляемым банкам.

Также эта величина является определяющей для депозитов, которые ЦБ принимает от банковских учреждений. Этот показатель является основным регулятором уровня инфляции и инвестиционной привлекательности.

Ставка рефинансирования – это годовая процентная ставка по кредитам, занятым кредитными организациями у Центрального банка России. На сегодня роль этот финансово-экономического показателя второстепенна, он используется для расчетов штрафов и пеней.

Влияние изменения кредитной ставки Центробанка России

До 2013 года в российской экономике не существовало такого понятия, как учетная ключевая ставка. Вместо нее ключевую роль играла ставка рефинансирования, которая была впервые введена в 1992 году. 13 сентября 2013 года с целью контроля за уровнем инфляции и увеличения инвестиционной привлекательности Центробанк вводит параллельно ключевую ставку и определяет ее размер 5,5%.

До декабря 2014 статистика зафиксировала рост этого показателя, после чего началось постепенное снижение до 11%. Влияние ключевой ставки на экономику заключается в следующем. Она формирует размер банковских кредитов, которые выдаются физическим и юридическим лицам.

Помимо этого с ее помощью корректируется инфляция, а также определяется объем привлеченных коммерческими банками ресурсов. Для снижения инфляции Центробанк использует увеличение размера ключевой ставки. Понять механизм влияния можно так.

Следствием повышения является изменение в сторону увеличения ставки по депозитам и кредитам, включая ипотечные, которые предоставляются банками. Естественно, покупательская способность падает, прессинг рубля уменьшается, и динамика инфляции замедляется. Это один из вариантов применения увеличенной ключевой ставки. Другой можно было наблюдать в конце 2014 года.

Тогда ЦБ принял решение о поднятии ее значения на 70% с 10,5 до 17%. Этот ход существенно ограничил доступ к краткосрочному кредитованию для коммерческих банков.

Результатом этого стало снижение количества и объемов спекуляций на валютном рынке, которые способствовали росту доллара и инфляции, вследствие отсутствия заемной рублевой массы.

Если экономика страны находится в состоянии стагнации, производство и деловая активность снижается, и из-за этого начинается дефляция, принимается решение об уменьшении размеров ставки. Это снижает стоимость банковского кредита, что, в свою очередь, стимулирует кредитование в реальный сектор экономики.

Какова же роль ставки рефинансирования

На сегодняшний день ее практическая роль сводится к следующему:

• Определяет необходимость налогообложения по вкладам в рублях и иностранной валюте, если их процентная ставка превышает ставку рефинансирования на 5% (в случае вкладов в иностранной валюте – на 9%).
• Расчет ежедневной пени, начисляемой на несвоевременную уплату налоговых сборов. Она вычисляется как 1/300 часть от ставки рефинансирования.
• Если в договоре займа не был указан размер начисляемых процентов, они определяются по уровню ставки рефинансирования на день заключения договора.
• Расчет размеров штрафных санкций, накладываемых на работодателя за каждый день просрочки в выплате заработной платы, отпускных, больничных и других начислений сотрудникам. Она равна также 1/300 части.

До 2013 года она играла ключевую роль в проведении денежно-кредитной политики. Историческим примером ее работы может служить 1998 год. Центральный банк России использовал размер ставки рефинансирования с целью коррекции финансового сектора российской экономики.

Начиная с мая месяца и вплоть до кризиса, который охватил экономику России в августе месяце, ставка рефинансирования поднималась несколько раз. Этим способом Центробанк стимулировал приобретение новых государственных ценных бумаг, демонстрируя высокий уровень их прибыльности.

Однако разразившийся кризис показал неэффективность таких действий, поэтому было принято решение пересмотреть денежную политику, смягчить ее и снизить размер ставки.

Разница между уровнем ставок

До осени 2014 года, когда произошел существенный скачок в размере ключевой ставки, значения обоих этих показателей значительно не отличались друг от друга. Но обвал нефти на мировых рынках и последовавшее падение российской валюты вынудили поднять учетную ставку, значительно увеличив ее разрыв со ставкой рефинансирования, значение которой на сегодняшний день составляет 8,8%.

Итогом этого стала противоречивая ситуация. Сравнительно маленький размер ставки рефинансирования привел к невыгодности выполнения заемщиками своих обязательств по обслуживанию долга.

Пеня, накладываемая за просрочку, оказалась значительно ниже, чем ставка по перекредитованию задолженности. То есть кредиторам стало выгоднее накапливать пеню, чем взять новый кредит для погашения текущих обязательств.

Исправить такое положение способно увеличение ставки рефинансирования до уровня ключевой ставки. Это увеличит размер начисляемой пени до уровня процентов по кредитам, что должно стимулировать заемщиков выплачивать, а не накапливать задолженность.

Нынешняя политика, проводимая Центробанком, наталкивает на вывод, что в данный момент проблема растущей просроченной задолженности стоит ниже возможности управлять инфляцией в стране.

Источник: "banki-v.ru"

Отличия ставки рефинансирования от ключевой ставки

В ночь с 15 на 16 декабря 2014 года ЦБ РФ повысил ключевую ставку от 10 до 17% годовых, что вызвало резкий рост курса рубля по отношению к доллару и евро. При этом оказалось, что многие путают ключевую ставку и ставку рефинансирования, которая оказывает большее влияние на экономику.

Ниже подробно написано, чем же отличается ставка рефинансирования от ключевой ставки ЦБ.

Ключевая ставка, которую и повысили 16 декабря, - это ставка, по которой ЦБ РФ (главная денежная организация России) дает банкам кредиты на одну неделю, и та ставка, по которой он готов принимать деньги на депозиты. В 2016 году планировалось, что она уравняется со ставкой рефинансирования.

Ставка рефинансирования – это «главная» ставка в ЦБ РФ. Именно от нее зависит расчета пеней и штрафов в России. И именно по этой ставке обычные банки возвращают занятые в ЦБ деньги, когда подходит срок займа. По сути дела, банк, взявший в начале года кредит в 100 миллионов рублей, обязуется вернуть ЦБ через год 100 миллионов рублей и проценты по ставке рефинансирования.

Именно к ней привязаны большинство кредитов, которые берут люди и юридические лица, потому что обычные банки выдают кредиты, которые больше ставки рефинансирования, потому что именно на этом они и зарабатывают деньги.

Ключевая же ставка регулирует краткосрочные взаимоотношения ЦБ и банков и влияет на то, сколько банки будут платить за деньги, взятые на небольшой период.

Сейчас, с ростом ключевой ставки, банки потеряли возможность брать деньги в ЦБ и покупать на полученные деньги валюту у населения, что и привело к резкому скачку курса, наряду с другими причинами.

Из всего этого следует два вывода:

1. Банки потеряли возможность спекулировать на росте курса валют.
2. Кредиты будут дорожать, потому что банки при расчете процентов на кредит ориентируются на ключевую ставку.

Источник: "playittodeath.ru"

Что общего и в чем разница между ключевой ставкой и ставкой рефинансирования Банка России

Постараюсь объяснить в чем разница между ключевой ставкой и ставкой рефинансирования Банка России. Но для начала стоит отметить, что между ними общего. Обе эти ставки являются учетными ставками, которые использовал или использует Центральный банк РФ в качестве своих инструментов в денежно-кредитной политике.

И та, и та в разной степени (и в разных условиях) отражали или отражают стоимость денег (или влияют на их стоимость) в экономике в определенный момент. И если раньше основной учетной ставкой была ставка рефинансирования, то с 13 сентября 2013 года таковой стала ключевая ставка Банка России.

Ключевая ставка Ключевая ставка ЦБ РФ впервые официально была заявлена как основной инструмент денежно-кредитной политики 13 сентября 2013 года. Тогда, на Совете директоров Банка России было введено новое макроэкономическое понятие - «Ключевая ставка», а так же был изменен и подход к инструментам денежно-кредитной политики.

Ключевая ставка - это ставка, устанавливаемая Банком России в целях оказания прямого или опосредованного воздействия на уровень процентных ставок, складывающихся в экономике страны, которое происходит через кредитование Банком России коммерческих банков.

Определяется, как процентная ставка по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе на срок 1 неделя.

То есть, это ставка, по которой ЦБ кредитует коммерческие банки и принимает от них депозиты на этот срок. Главная задача ключевой ставки - воздействие на экономику с целью достижения планируемого уровня инфляции.

История изменения ключевой ставки ЦБ РФ

Ставка рефинансирования - основная (до 13.09.2013 г.) из учетных ставок, финансовый ориентир, индикатор, который использовался Банком России для оценки текущей стоимости денег в экономике. Ставка определяла размер процентов в годовом исчислении, подлежащих уплате Центральному банку страны за кредиты, которые ЦБ предоставлял кредитным организациям.

В настоящий момент формально не привязана к фактическим ставкам, по которым ЦБ кредитует коммерческие банки. Главная задача ставки рефинансирования - оценка (ориентир) текущей стоимости денег и индикатор в целях бухгалтерского учета и налогообложения.

В настоящее время данный индикатор в основном применяется во многих сферах бухгалтерского учета и налогообложения, в частности:

• для расчета пеней на недоимку по уплате налогов и сборов (п. 4 ст. 75 НК РФ);
• для расчета процентов при предоставлении отсрочки или рассрочки уплаты налогов и сборов (п. 4 ст. 64 НК РФ), предоставлении налогового кредита (п. 5 ст. 65 НК РФ);
• для расчета процентов при просрочке налоговыми органами возврата излишне уплаченной суммы налога или сбора (п. 9 ст. 78 НК РФ);
• для расчета пени при нарушении банком срока исполнения платежного поручения клиента на уплату налогов (сборов) (п. 1 ст. 133 НК РФ);
• в ряде случаев ставка рефинансирования применяется для определения в целях налогообложения размера материальной выгоды, получаемой налогоплательщиком, а также во многих других случаях.

Банк России приравнял ставку рефинансирования к ключевой

Совет директоров ЦБ РФ принял решение приравнять с 1 января 2016 года размер ставки рефинансирования (8,25%) к размеру ключевой ставки ЦБ (11%). В будущем изменение ставки рефинансирования планируется осуществлять только единовременно с изменением ключевой ставки на то же значение. Само значение ставки рефинансирования в дальнейшем уже не будет устанавливаться самостоятельно.

Вот это как раз тот самый момент, когда эти две ставки касаются нас прямым образом, если идет речь о наших взаимоотношениях с банками. Также нынешнее приведение ставки рефинансирования к ключевой означает, что с 1 января размеры пеней и штрафов за просрочку налогов, ЖКХ и других повседневных платежей существенно вырастут. Поскольку они в Налоговом, Жилищном и Гражданском кодексах привязаны к ставке рефинансирования ЦБ.

Так, если у вас или у вашего предприятия вдруг образовалась налоговая задолженность, то теперь вы будете рассчитывать пени не по 8,25% годовых, а по 11%. Допустим, вам необходимо уплатить 40 тысяч рублей налога, но вы запоздали с уплатой на 40 дней.

До 1 января 2016 года пени в Пенсионный фонд по страховым взносам и в налоговые органы составляли 440 рублей. Теперь - 513 рублей, увеличившись на 25-30 процентов.

Напомню, что в сентябре 2013 года Центральный банк России ввел главным индикатором денежно-кредитной политики новое значение - ключевую ставку. Ею была объявлена процентная ставка, по которой ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам в долг на одну неделю, и одновременно готов принимать от банков на депозиты денежные средства.

В 2013 году эта ставка равнялась 5,5%. Тогда в Банке России предупредили, что к 1 января 2016 года приравняют ставку рефинансирования (и тогда, и сейчас - 8,25%) к ключевой ставке. И дали органам исполнительной и законодательной власти 2,5 года на приведение в соответствие законов и правительственных документов, где фигурирует понятие «ставка рефинансирования».

До сих пор понятия ключевой ставки в российском законодательстве не использовалось. Поэтому, исходя из буквы закона, депутатам придется либо вносить изменение в статьи федеральных законов, заменяя понятие «ставка рефинансирования» на «ключевую ставку».

Либо, как уже сделал Центробанк, повысить ставку рефинансирования до 11%, что не потребует принятия отдельного федерального закона, поясняют юристы (правда, потом эту цифру придется постоянно корректировать, поскольку ЦБ раз в месяц рассматривает вопрос о ее изменении).

Источник: "zgoba.ru"

Ключевая ставка ЦБ РФ и ставка рефинансирования

Валютный кризис в России – тема, которая интересует многих на сегодняшний день. Кризис стартовал в 2014 году, когда развитые страны ввели санкции против РФ. Это привело к тому, что осенью 2014 российский рубль претерпел сильное ослабление по сравнению с долларом и евро. Декабрь 2014 г. — с целью остановить падение рубля ЦБ Россия поднимает ключевую ставку с 10,5% до 17 годовых.

Во многих процент доходил до 20%, а в некоторых, даже превышал. Естественно, жителей не может не волновать вопрос о том, как платить налоги.

В чем отличие

После того, как началось повышение ключевого тарифа, людей, не связанных даже с темой финансов, начал пугать этот вопрос, и каждый хотел разобраться, а в чем дело. Широкой публике необходимо объяснять такие понятия простыми словами.

Тариф рефинансирования необходим для расчета пеней, штрафов. Также не обойтись без этого понятия, рассчитывая налоги по банковским вкладам. На данный момент ставка рефинансирования не привязана к фактическим курсам. Ключевой тариф представляет собой стоимость, по которой любой коммерческий банк получает кредиты от ЦБ страны. На тех же условиях Центробанк согласен принимать депозиты тех же банков.

Именно ключевая – основной процентный индикатор, с помощью которого регулируется экономика страны. Повышая резко процент, ЦБ предпринял попытки спасти и стабилизировать ситуацию на валютном рынке.

Ставка рефинансирования

В чем же ее главная суть? Роль рефинансирования можно описать по следующим пунктам:

1. Определяет, есть ли нужда в налогообложении при вкладах в рублях и валюте, если их процентная стоимость уже выше на 5%.
2. Когда вовремя не оплачиваются налоговые сборы, помогает рассчитать ежедневную пеню, отставки платежей и т.д.
3. Когда денежный договор не описывает размер процентов, они берутся из уровня стоимости рефинансирования на момент заключения договора.
4. Рассчитываются штрафные санкции при невыплате служащим зарплаты, больничных и т.д.
5. Из-за кризиса данный тариф поднимался несколько раз, чтобы помочь скорректировать финансовую ситуацию в стране и стабилизировать уровень инфляции.

Ставка рефинансирования остается неизменной начиная с 2012 года 14 сентября. Она составляет 8,25%, но поднималась до 8,8%.

Инфляция

Перед началом кризиса, который начался осенью 2014 года, эти показатели не особо отличались друг от друга. Но изменение ситуации и инфляция вынудили поднять годовой процент – главный кредитный инструмент, что привело к существенному разрыву. Теперь, эти понятия будут отличаться друг от друга.

К чему привела такая ситуация? Заемщикам стало невыгодно платить по долговым обязательствам, а было дешевле накапливать пеню, ведь пеня дешевле, чем перекредитование. Изменить ситуацию могло только повышение и сравнение двух ставок. Такое увеличение планируется использоваться в особенности на 2016 год.

Так, изучение политики, которую проводит ЦБ на настоящий момент, можно с уверенностью сказать, что проблема растущих невыплат растет, как и сложность управления инфляцией в стране.

Будет ли ЦБ предоставлять кредиты

Начиная с 2016 года главный ЦБ планирует скорректировать оба понятия, чтобы КС и СР были на одном уровне. Естественным исходом дела стало поднятие процентных ставок для населения коммерческими банками. Так, вклады в рублях, которые превышают СР на 5%, должны облагаться налогом. Ситуация же для вкладчиков не самая приятная – они должны будут платить налог больше 35%.

Совет директоров Центробанка России высказал единогласное мнение о том, что учетная ключевая ставка должна быть сохранена на уровне 11% годовых.

Нефтяные цены весьма нестабильны, что также приводит к увеличению потребительских цен. Ситуация на мировом рынке сырья ухудшается, а значит, российская экономика должна адаптироваться.

В случае дальнейшего ухудшения ситуации и появления новых инфляционных рисков, кредитная политика будет ужесточаться ЦБ страны. На следующем заседании директоров, которое состоялось 18 марта 2016 года, был вынесен на повторное рассмотрение вопрос об уровне ключевого тарифа.

Источник: "spasfinans.ru"

Индикаторы денежно-кредитной политики

Индикаторами денежно-кредитной политики государства являются ключевая ставка и ставка рефинансирования ЦБ РФ.

Ключевая ставка ЦБ РФ

Ключевая ставка введена Банком России 13 сентября 2013 г. в качестве основного индикатора денежно-кредитной политики:

Ставка рефинансирования ЦБ РФ

Ставка рефинансирования введена с 1 января 1992 г. как единая ставка для предоставления кредитов коммерческим банкам. С 1 января 2016 г. значение ставки рефинансирования приравнено к значению ключевой ставки Банка России:

Источник: "base.garant.ru"

Чем различаются две базовых ставки Центробанка

Многих жителей России волнует разразившийся в декабре 2014 валютный кризис. Причины его в известных геополитических событиях, после которых были введены санкции против России, спровоцировавшее резкое падение рубля. В середине декабря Банк России существенно увеличил размер ключевой ставки с 10,5% до 17% годовых. В течение двух предшествующих лет она составляла 7-8%.

Все жители нашей страны слышали об этом, но о причинах такого увеличения Центробанком ключевой ставки догадываются не многие. Те российские граждане, которые хранят свои деньги в банке, успели обратить внимание, что банки стали предлагать высокие ставки по депозитным вкладам до 20% годовых.

Но как связаны эти два события, а также в чем отличие ключевой ставки от другого базового понятия - ставка рефинансирования, немногим известно.

Влияние ключевой ставки

Ключевая ставка - ставка ЦБ, которую он устанавливает для коммерческих банков, выдавая им краткосрочные кредиты сроком на 1 неделю. Под эту же ставку Банк России принимает депозиты от банков в нацвалюте. Это один из влиятельных инструментов Центробанка для воздействия на финансово-кредитную систему страны, введенный в 2013 году.

Размер ключевой ставки влияет на размер суммы, которую коммерческие банки обязаны будут заплатить за полученные на короткий период деньги. В связи со значительным ростом ключевой ставки банки лишились возможности скупать у населения валюту на деньги, взятые у ЦБ, поэтому курс рубля перестал так резко падать, а иностранные валюты, соответственно, расти.

Но кредиты, особенно краткосрочные, стали дорожать, что очень негативно скажется на финансовом состоянии как организаций-заемщиков, так и кредитующих их банков.

Роль ставки рефинансирования

Ставка рефинансирования - самая главная ставка Центробанка, основной финансовый инструмент, связанный с законодательными актами и введенный в действие в 1992 году.

Главное отличие ставки рефинансирования от ключевой заключается в применении ставки рефинансирования для долгосрочных кредитов. Под эту ставку Центробанк кредитует коммерческие банки под % в годовом исчислении.

Ниже этой ставки коммерческие банки не будут выдавать кредиты, потому что превышение процентов по кредитам, которые выдает банк и процентной ставкой рефинансирования составляет его прибыль.

Ключевая ставка влияет на краткосрочные обязательства банков перед Центробанком, а ставка рефинансирования - на долгосрочные. Помимо экономической функции, ставка рефинансирования выполняет и фискальную роль в экономике:

• Она используется в расчете штрафов и пеней при неуплате налога или задержке зарплаты.
• К ней привязано налогообложение вкладов: при превышении процентов по рублевым депозитам на 10 пунктов свыше ставки рефинансирования (8,25+10%) эти проценты считаются доходом и облагаются НДФЛ по ставке 35%.

В настоящее время все чаще звучат слова «ключевая ставка», «рефинансирование». При этом эти понятия зачастую путают даже профессионалы, не говоря о «простых смертных».

Центробанк, как регулятор денежно-кредитной политики государства, имеет для этого определенные инструменты. Одним из основных является учетная ставка. Но в настоящее время под это понятие попадают две разных по своим функциям ставки: ключевая и рефинансирования. Обе имеют одинаковую величину и трудно понять, в чем их разница, для чего они используются.

Так, даже министр финансов иногда в своих речах, говоря о ключевой ставке, употреблял понятие «ставка рефинансирования».

Простыми словами о двух ставках

Казалось бы, оба показателя означают одно и то же, а именно: процент, по которому Центробанк финансирует коммерческие банки.

Однако есть некоторые нюансы, которые отличают одно понятие от другого.

Прежде чем детально разбираться в отличии ставки рефинансирования от ключевой, целесообразно дать простое определение им обеим.

Итак, в последнее время возникает путаница между следующими понятиями:

1. Ключевая ставка.
   Она представляет собой минимально допустимый процент, по которому главный банк страны предоставляет финансирование кредитным учреждениям на срок одну неделю.
2. Ставка рефинансирования.
   Она в основном имеет лишь справочное значение, к которому привязаны законодательные акты страны.

От величины данного индикатора зависит расчет штрафов. Так, многие контрагенты при составлении договоров прописывают необходимость выплаты штрафов и других санкций в процентном соотношении от величины ставки рефинансирования, которая до 01.01.2019 составляла 7,75%.

Чем ставка рефинансирования отличается от ключевой

Несмотря на одинаковый размер, каждая ставка имеет свое определение и выполняет свои задачи.

Ключевая ставка

Ключевая ставка отражает минимальную процентную ставку, установленную Центробанком при кредитовании коммерческих банков. Характеризуется динамичностью и высокой частотой пересмотра (минимальный – раз в неделю). Изменение ее величины влияет на экономику за счет увеличения или уменьшения кредитов, выдаваемых коммерческими банками. Увеличение ставки делает кредиты дорогими, что снижает давление денежной массы и сдерживает рост инфляции.

Ярким примером воздействия на инфляционные процессы изменением ключевой ставки стал период с конца 2014 года, когда ставка достигла своего максимума в 17%. Это было обусловлено резким снижением курса рубля и угрозой скачка инфляции. Такой подъем продержался недолго, и уже в начале 2015 года ставка начала снижаться, достигнув в августе 11%. В тот период изменение было оправдано, задача сдерживания инфляции была выполнена. Но такие резкие скачки негативно отражаются на экономике. Повышение ключевой ставки, а, следовательно, удорожание кредитов, уменьшает их доступность и снижает темпы роста. Особенно сильно это отражается на малом и среднем бизнесе.

Величина ключевой ставки интересна не только бизнесменам, она непосредственно оказывает влияние и на простых граждан. Чем выше значение, тем выгоднее вкладывать деньги на банковские депозиты. Это тоже оказывает влияние на инфляцию, люди заинтересованы нести деньги в банк, снижая свободную денежную массу.

Получается, что у Центробанка при определении величины ключевой ставки стоит задача найти золотую середину, когда у бизнеса будет возможность получать кредиты на развитие по приемлемым ценам, но сдерживать рост свободных денег и, соответственно, инфляции.

Ставка рефинансирования

Ставка рефинансирования ― эта учетная ставка определяет величину процентов, которые коммерческие банки должны выплатить Центробанку за пользование деньгами в течение года. То есть она также определяет стоимость кредитов для коммерческих банков, но на долгий период, что при ее введении использовалось для регулирования инфляционных процессов.

Со времени введения ставка рефинансирования претерпевала порой очень резкие изменения. Изначально ее размер составлял 20%, но в сложные 90-е годы с резкими изменениями курса рубля, быстрым ростом инфляции мог достигать 200% и выше. По мере стабилизации экономики размер ставки снижался и пришел к приемлемой для всех величине 8,25% в 2012 г.

Ставка рефинансирования используется и в фискальной политике для определения размеров пени и штрафов, исчисления НДФЛ при получении доходов от вкладов, превышающих учетную ставку плюс 5%. Размер ставки становится определяющим при начислении штрафов за неисполнение обязательств по договорам.

О необходимости заменить «ставку рефинансирования» на понятие «ключевая ставка» узнайте из видео.

Динамика ключевой ставки

Ставка рефинансирования появилась в России в 1992 году. В то время именно ее величина определяла стоимость заемных средств. Тогда же она стала ориентиром для расчета штрафов и пеней в налоговой системе, пеней для просроченных платежей в сфере коммунальных услуг.

Период	Значение
14 сентября 2012 г. — 31 декабря 2015 г.	8,25
26 декабря 2011 г. — 13 сентября 2012 г.	8
3 мая 2011 г. — 25 декабря 2011 г.	8,25
28 февраля 2011 г. — 2 мая 2011 г.	8
1 июня 2010 г. — 27 февраля 2011 г.	7,75
30 апреля 2010 г. — 31 мая 2010 г.	8
29 марта 2010 г. — 29 апреля 2010 г.	8,25
24 февраля 2010 г. — 28 марта 2010 г.	8,5
28 декабря 2009 г. — 23 февраля 2010 г.	8,75
25 ноября 2009 г. — 27 декабря 2009 г.	9
30 октября 2009 г. — 24 ноября 2009 г.	9,5
30 сентября 2009 г. — 29 октября 2009 г.	10
15 сентября 2009 г. — 29 сентября 2009 г.	10,5
10 августа 2009 г. — 14 сентября 2009 г.	10,75
13 июля 2009 г. — 9 августа 2009 г.	11
5 июня 2009 г. — 12 июля 2009 г.	11,5
14 мая 2009 г. — 4 июня 2009 г.	12
24 апреля 2009 г. — 13 мая 2009 г.	12,5
1 декабря 2008 г. — 23 апреля 2009 г.	13
12 ноября 2008 г. — 30 ноября 2008 г.	12
14 июля 2008 г. — 11 ноября 2008 г.	11
10 июня 2008 г. — 13 июля 2008 г.	10,75
29 апреля 2008 г. — 9 июня 2008 г.	10,5
4 февраля 2008 г. — 28 апреля 2008 г.	10,25
19 июня 2007 г. — 3 февраля 2008 г.	10
29 января 2007 г. — 18 июня 2007 г.	10,5
23 октября 2006 г. — 28 января 2007 г.	11
26 июня 2006 г. — 22 октября 2006 г.	11,5
26 декабря 2005 г. — 25 июня 2006 г.	12
15 июня 2004 г. — 25 декабря 2005 г.	13
15 января 2004 г. — 14 июня 2004 г.	14
21 июня 2003 г. — 14 января 2004 г.	16
17 февраля 2003 г. — 20 июня 2003 г.	18
7 августа 2002 г. — 16 февраля 2003 г.	21
9 апреля 2002 г. — 6 августа 2002 г.	23
4 ноября 2000 г. — 8 апреля 2002 г.	25
10 июля 2000 г. — 3 ноября 2000 г.	28
21 марта 2000 г. — 9 июля 2000 г.	33
7 марта 2000 г. — 20 марта 2000 г.	38
24 января 2000 г. — 6 марта 2000 г.	45
10 июня 1999 г. — 23 января 2000 г.	55
24 июля 1998 г. — 9 июня 1999 г.	60
29 июня 1998 г. — 23 июля 1998 г.	80
5 июня 1998 г. — 28 июня 1998 г.	60
27 мая 1998 г. — 4 июня 1998 г.	150
19 мая 1998 г. — 26 мая 1998 г.	50
16 марта 1998 г. — 18 мая 1998 г.	30
2 марта 1998 г. — 15 марта 1998 г.	36
17 февраля 1998 г. — 1 марта 1998 г.	39
2 февраля 1998 г. — 16 февраля 1998 г.	42
11 ноября 1997 г. — 1 февраля 1998 г.	28
6 октября 1997 г. — 10 ноября 1997 г.	21
16 июня 1997 г. — 5 октября 1997 г.	24
28 апреля 1997 г. — 15 июня 1997 г.	36
10 февраля 1997 г. — 27 апреля 1997 г.	42
2 декабря 1996 г. — 9 февраля 1997 г.	48
21 октября 1996 г. — 1 декабря 1996 г.	60
19 августа 1996 г. — 20 октября 1996 г.	80
24 июля 1996 г. — 18 августа 1996 г.	110
10 февраля 1996 г. — 23 июля 1996 г.	120
1 декабря 1995 г. — 9 февраля 1996 г.	160
24 октября 1995 г. — 30 ноября 1995 г.	170
19 июня 1995 г. — 23 октября 1995 г.	180
16 мая 1995 г. — 18 июня 1995 г.	195
6 января 1995 г. — 15 мая 1995 г.	200
17 ноября 1994 г. — 5 января 1995 г.	180
12 октября 1994 г. — 16 ноября 1994 г.	170
23 августа 1994 г. — 11 октября 1994 г.	130
1 августа 1994 г. — 22 августа 1994 г.	150
30 июня 1994 г. — 31 июля 1994 г.	155
22 июня 1994 г. — 29 июня 1994 г.	170
2 июня 1994 г. — 21 июня 1994 г.	185
17 мая 1994 г. — 1 июня 1994 г.	200
29 апреля 1994 г. — 16 мая 1994 г.	205
15 октября 1993 г. — 28 апреля 1994 г.	210
23 сентября 1993 г. — 14 октября 1993 г.	180
15 июля 1993 г. — 22 сентября 1993 г.	170
29 июня 1993 г. — 14 июля 1993 г.	140
22 июня 1993 г. — 28 июня 1993 г.	120
2 июня 1993 г. — 21 июня 1993 г.	110
30 марта 1993 г. — 1 июня 1993 г.	100
23 мая 1992 г. — 29 марта 1993 г.	80
10 апреля 1992 г. — 22 мая 1992 г.	50
1 января 1992 г. — 9 апреля 1992 г.	20

В 2013 году была введена ключевая ставка для более агрессивного способа влияния на инфляционные процессы. Размер ключевой ставки при введении был 5,5%, что говорило о заинтересованности государства в обеспечении бизнеса недорогими кредитами, увеличении инвестиционной привлекательности.

Период	Значение
17 декабря 2018 г.	7,75
17 сентября 2018 г. — 16 декабря 2018 г.	7,50
26 марта 2018 г. — 16 сентября 2018 г.	7,25
12 февраля 2018 г. — 25 марта 2018 г.	7,50
18 декабря 2017 г. — 11 февраля 2018 г.	7,75
30 октября 2017 г. — 17 декабря 2017 г.	8,25
18 сентября 2017 г. — 29 октября 2017 г.	8,50
19 июня 2017 г. — 17 сентября 2017 г.	9,00
2 мая 2017 г. — 18 июня 2017 г.	9,25
27 марта 2017 г. — 1 мая 2017 г.	9,75
19 сентября 2016 г. — 26 марта 2017 г.	10,00
14 июня 2016 г. — 18 сентября 2016 г.	10,50
3 августа 2015 г. — 13 июня 2016 г.	11,00
16 июня 2015 г. — 2 августа 2015 г.	11,50
5 мая 2015 г. — 15 июня 2015 г.	12,50
16 марта 2015 г. — 4 мая 2015 г.	14,00
2 февраля 2015 г. — 15 марта 2015 г.	15,00
16 декабря 2014 г. — 1 февраля 2015 г.	17,00
12 декабря 2014 г. — 15 декабря 2014 г.	10,50
5 ноября 2014 г. — 11 декабря 2014 г.	9,50
28 июля 2014 г. — 4 ноября 2014 г.	8,00
28 апреля 2014 г. — 27 июля 2014 г.	7,50
3 марта 2014 г. — 27 апреля 2014 г.	7,00
13 сентября 2013 г. — 2 марта 2014 г.	5,50

После введения ключевой ставка рефинансирования утратила функцию регулятора стоимости кредитов, сохраняя роль индикатора для расчетов. Длительное время величина ставки рефинансирования оставалась неизменной с 2013 по 2016 год на уровне 8,25%. И только с 1 января 2016 года ЦБ РФ постановил, что ставка рефинансирования приравнивается к ключевой.

Заключение

Если подытожить вышенаписанное, то можно определить, в чем именно отличие этих двух учетных ставок:

1. Ключевая ставка выступает в роли инструмента Центробанка для формирования денежно-кредитной политики государства.
2. Ставка рефинансирования не может оказывать никакого влияния на проводимую ЦБ РФ политику.
3. Ставка рефинансирования остается в роли индикатора или справочного материала, используемого для вычисления штрафов и пени. Ее сохранение позволило не менять текст многих законодательных документов, в том числе и Налогового кодекса РФ.

В настоящее время величина обеих ставок составляет 7,75%.

О ключевой ставке ЦБ РФ узнайте из видео.

Вконтакте