Инструкция
Измерение эффективности капитальных вложений осуществляйте на всех этапах планирования. При проектировании любых объектов эффективность определяется двумя цифровыми показателями (коэффициентами) - общей и сравнительной экономической эффективностью капитальных вложений. При этом, общая экономическая эффективность, как правило, является относительной величиной - эффекта к нужным для его получения затратам.
Вместе с коэффициентом экономической эффективности рассчитайте срок окупаемости будущих капитальных вложений.
Определение эффективности инвестиций определяется с помощью следующей : Э = П/К, где Э – эффективность капиталовложений, а П – прибыль за предполагаемый период (квартал, год, пятилетка, более долгий срок). К – это ваши капитальные вложения в начавшееся строительство и развитие данного предприятия.
Если вы рассчитываете вложения большой суммы инвестиций в сфере производства, несколько усложните формулу. Она имеет следующий вид: Э = (Ц – С)/К, где Э – эффективность работы предприятия, Ц – цена годового выпуска товаров (без учета налогов), С – себестоимость произведенных товаров.
Рассчитайте срок окупаемости ваших капитальных вложений. Он рассчитывается как результат отношения объема вложения капитальных вложений к прибыли по нескольким формулам: Т = К/П (общая формула), Т = К/(Ц – С) (в сфере производства) и Т = К/(Н – И) (в сфере торговли).
Результаты расчета эффективности сопоставьте с нормативными показателями возможной эффективности или точно такими же показателями за более ранний период. Капитальные вложения можно считать экономически эффективными, если в результате вычислений полученные результаты измерений общей эффективности не являются ниже нормативных.
Капитальные вложения – это часть капиталообразующих инвестиций, необходимое условие для нормального функционирования компании. Они также получили название вложений во внеоборотные активы.
Виды капитальных вложений
Капитальные вложения представляют собой долгосрочные инвестиции, которые могут обеспечить прибыль в будущем. Это, например, затраты на НИОКР. Можно выделить следующие виды капитальных вложений: строительство объектов, расширение предприятия путем внедрения новых производств, реконструкция (переустройство без введения новых мощностей) и техническое перевооружение (внедрение новой техники, модернизация). Более быструю экономическую отдачу имеют вложения на реконструкцию и техническое перевооружение. При этом требуется меньший размер капитальных вложений, а работы производятся в короткие сроки.
Организация может осуществлять капвложения не только в производство, но и в человеческий капитал. Это, например, затраты на повышение квалификации работников и производительности труда. В этом случае затраты могут компенсироваться возрастанием доходов организации в будущем.
С точки зрения технологической структуры различают вложения в активные и пассивные элементы основного капитала. К пассивным относятся те, которые напрямую не участвуют в производстве, но создают для него необходимые условия. Это, например, вложения в здания и сооружения.
По назначению капитальные вложения подразделяются на производственные (станки, оборудования) и непроизводственные (здания).
По способу осуществления капитальные вложения могут выполняться хозяйственным способом (собственными силами) или подрядным (с привлечением сторонних компаний).
С точки зрения источников инвестирования капитальные вложения осуществляются за счет собственных средств (на отчисления из прибыли, амортизацию, за счет эмиссионного дохода, благотворительных взносов), средств и заемных (кредитов, кредиторской задолженности). Также в числе источников финансирования могут выступать бюджетные субсидии и иностранные инвестиции.
Эффективность капитальных вложений
Перед осуществлением капитальных вложений всегда должна проводиться оценка их эффективности в экономическом и техническом плане. В частности, производится технико-экономический анализ, включающий разработку производственных мощностей и маркетинговые исследования; прогнозирование финансовых результатов вложений, а также общеэкономический анализ.
По результатам анализа делаются выводы относительно изменений различных показателей этой деятельности. Это, в частности, дополнительный выход продукции капвложений. Он рассчитывается по формуле: (валовое производство при дополнительных инвестициях - производство при исходных инвестициях)/(сумма капвложений).
Другой анализируемый показатель - снижение себестоимости из расчета на рубль капитальных вложений. Он рассчитывается как объем продукции после капвложений* (себестоимость единицы продукции при исходных - при произведенных вложениях)/ (сумма капвложений). Соответственно срок окупаемости вложений можно рассчитать по обратной формуле: (сумма капвложений)/объем продукции после капвложений* (себестоимость единицы продукции при исходных - при произведенных вложениях).
Многие мечтают открыть свое дело, начинают его, но вдруг сталкиваются с тем, что им требуется гораздо больше средств, чем они думали... Кто-то берет кредиты, кто-то решает, что бизнес - это не для него. Как правильно рассчитать затраты на свой бизнес?
Инструкция
Во-первых, рассчитывать затраты на нужно до того, как вы предприняли хоть один шаг по его созданию, а не после. Во-вторых, стоит помнить, что практически любой бизнес требует затрат, "бизнес без вложений" - это нередко просто миф, и необходимо трезво оценивать свои финансовые возможности.
Регистрация ООО (рассмотрим ее, поскольку она дороже) обойдется примерно в 4000 рублей, если вы будете регистрировать ООО самостоятельно, и в 8000-10000 тысяч, если вы наймете фирму-посредника (этот вариант наиболее удобен). В эти суммы входит государственная пошлина за регистрацию, услуги нотариуса, счета в банке, изготовление и оплата услуг посредников, если вы решите ими воспользоваться. Стоит помнить, что размеры государственных пошлин могут меняться, и их нужно проверять (например, на сайте 46-й налоговой инспекции - www.nalog.ru ).
Регистрация требует, чтобы как минимум 50% вашей было оплачено. Сейчас минимальный уставный капитал ООО составляет 10000 рублей, его можно вносить как денежными средствами, так и имуществом. Возьмите на заметку, что готовятся поправки в Гражданский кодекс, которые предполагают его увеличение как минимум в 50 раз с 2012 года. Это делается в рамках борьбы с фирмами-однодневками, но может сильно ударить по простому предпринимателю.
На первом этапе помещение для ведения бизнеса вам может и не понадобиться. Нередки случаи, когда начинающие предприниматели общались с первыми клиентами по телефону, назначали встречи в кафе или офисах тех же клиентов, а работали над заказами у себя дома. Однако долго так продолжаться, скорее всего, долго не может. Важно не только удобство ведения бизнеса, важно и то, что при регистрации ООО вам будет необходимо назвать адрес офиса. К "массовым" адресам налоговые инспекции относятся в последнее время крайне настороженно. Поэтому стоит определиться с местом и снять небольшое помещение.
Необходимо позаботиться и об вашего бизнеса - закупке техники, организации связи. На первых порах достаточно иметь всего по минимуму, но вы же планируете развиваться? То же касается и сотрудников: если первые несколько месяцев вы можете работать вдвоем с партнером, то потом вам понадобятся люди, хотя бы секретарь.
Естественно, этот расчет является только примерным. Все зависит от города, в котором вы ведете бизнес, обстоятельств на рынке. Кроме того, стоит подчеркнуть, что этот расчет подойдет тогда, когда вы начнете раскручивать свой бизнес, т.е. не с самого начала, поскольку поначалу вы, возможно, будете работать без сотрудников и даже без офиса.
Источники:
- Сайт о малом бизнесе.
Эффективность в общем понимании означает степень достижения цели с минимальными затратами. Категорию эффективности используют во многих областях человеческой деятельности, но она неизменно является величиной математической, а, следовательно, может быть рассчитана. С точки зрения математики эффективность (или эффект) – это отношение полученных результатов к затраченным ресурсам. Например, при расчете экономической эффективности результатом частного от деления будет количество прибыли на один рубль затрат. Для того чтобы рассчитать эффективность, нужно выполнить следующие действия.
Инструкция
Обратите внимание
Понятия «результативность» и «эффективность» очень близки по значению, но их нельзя путать. Под результативностью понимают то, насколько точно и в срок выполнено задание. Эффективность же показывает, удалось ли выполнить задание с минимальными затратами.
Расчет эффективности – это заключительный этап проведения анализа с целью выявления целесообразности либо оптимальности изучаемого явления. Очень важно на предварительных этапах правильно и полно определить показатели, с помощью которых в дальнейшем будет рассчитана эффективность.
Инструкция
Посчитайте своего предприятия за тот же период. Доход предприятию дает производимой . Прибыль складывается из суммы, вырученной от продажи продукции, за расчетный период, за минусом сумм затрат на производство проданного товара.Чем большую прибыль получило предприятие от продажи продукции по отношению к произведенным затратам на ее производство, тем его эффективность выше.
Внедрение новых технологий, модернизация производства увеличивают затраты. Но, вместе с тем, эти расходы влияют на повышение качества продукции, повышают производительность труда, ресурсосбережение и, как следствие, увеличивают объем продаж и эффективность предприятия .Посчитайте эффективность отдельных направлений, направленных на повышение качества продукции и увеличение . Например, насколько эффективна та или иная технология, насколько повышает производительность посменный и т.д. Важными факторами, влияющими на эффективность предприятия , являются так же принятая в фирме политика, рациональное использование привлеченных . Большое значение имеет деятельность службы маркетинга, которая занимается исследованием спроса и , а так же осуществляет тактику поведения и повышает конкурентоспособность предприятия на рынке.
Видео по теме
Скорость возврата вложенных средств является ключевым критерием привлекательности того или иного инвестиционного проекта. Период окупаемости дает возможность инвестору сравнить разные варианты бизнеса и выбрать наиболее подходящий, соответствующий его финансовым возможностям.
Инструкция
Помните, что период – это отрезок времени от начального этапа (внедрения проекта) до того момента, когда он полностью окупится. Моментом окупаемости считается то время, после которого от проекта приобретает положительное значение и остается таковым.
Метод расчета инвестиций заключается в определении периода, который понадобится для возмещения начальной стоимости вложений. Срок окупаемости является показателем того, возместятся или нет первоначальные инвестиции в течение жизненного цикла проекта.
Существует два способа расчета периода окупаемости. Если денежные поступления от проекта по всем годам одинаковы, то можно рассчитать следующим образом:
РР = I/CF, где:
РР – проекта,
I – первоначальный объем инвестиций в развитие проекта,
CF – среднегодовая стоимость денежных поступлений от реализации проекта.
Если денежный поток по годам не одинаков, то расчет периода окупаемости осуществляется в несколько этапов. Сначала найдите целое число периодов, за которые накопленная сумма поступлений от проекта станет наиболее близкой к первоначальному объему инвестиций, но не превзойдет его. Затем рассчитайте непокрытый остаток – разницу между величиной вложений и полученной суммой денежных поступлений. Затем непокрытый остаток разделите на величину денежных поступлений следующего периода.
Учтите, что указанные методы обладают некоторыми недостатками. Они игнорируют различие ценности денег во времени и существование денежных поступлений после окончания . В связи с этим рассчитывают период окупаемости, под которым продолжительность периода времени от начального момента до момента окупаемости с учетом дисконтирования.
Помните, что дисконтирование – это нынешней стоимости денежных потоков, которые мы получим в будущем. Иными словами, это перенесение будущей стоимости денег в настоящее. При этом ставка дисконтирования определяется на основе процента по безрисковым вложениям на основе процента по заемному капиталу, по экспертным оценкам и т.д.
Дисконтированный срок окупаемости является наиболее адекватным критерием оценки привлекательности , поскольку позволяет заложить в проект некоторые риски, такие как снижение дохода, повышение расходов, появление альтернативных наиболее выгодных направлений инвестирования, тем самым снизив его номинальную эффективность.
Капитальные вложения в бухгалтерском учете - это инвестиции хозсубъекта в его основной капитал. Бухгалтерский учет капвложений имеет массу нюансов. О них — данная статья.
Что такое капитальные вложения в бухучете и каковы их отличительные характеристики
Определение данного понятия мы можем найти в ст. 1 закона «Об инвестиционной деятельности…» от 25.02.1999 № 39-ФЗ. К капвложениям закон относит основные средства, а именно — затраты на их создание, приобретение, расширение, реконструкцию, проектно-изыскательские работы и проч.
Если мы обратимся к п. 4 ПБУ 6/01, то увидим, что важным критерием основных средств является долгосрочность их использования — более года. В свою очередь, определение долгосрочного инвестирования нам дает положение по бухучету, утвержденное письмом Минфина РФ от 30.12.93 № 160. К долгосрочным инвестициям п. 1.2 данного положения причисляет затраты на создание, покупку, увеличение размеров внеоборотных активов, которые используются дольше одного года. При этом выделяется важное условие — такие объекты не могут быть использованы для продаж.
ВАЖНО! Не являются долгосрочным инвестированием долгосрочные финвложения в ценные бумаги (в том числе государственные) и уставные капиталы иных компаний.
Капвложения в бухучете учитываются по фактически осуществленным затратам (п. 2.1 положения по бухучету долгосрочных инвестиций, п. 8 ПБУ 6/01).
Если фирма осуществляет строительство актива, для учета произведенных капзатрат рекомендуется следующая их разбивка:
- по строительным работам;
- по монтажу;
- по покупке оборудования для сдачи в монтаж;
- по покупке оборудования, не предполагающего монтажа;
- по покупке инструмента и инвентаря;
- по покупке оборудования, нуждающегося в монтаже, но предназначенного для постоянного запаса;
- по прочим капзатратам.
При этом до завершения строительных работ общая сумма вышеприведенных затрат образует стоимость незавершенного строительства актива.
Если же фирма не создает имущественный объект, а покупает — ситуация упрощается: в данном случае капвложения в активы будут равны сумме фактических затрат на их приобретение.
Резюмируя рассмотренные нами нюансы, можно сделать вывод, что определяющей характеристикой капвложений является их ориентирование на приобретение (или самостоятельное создание) инвестиционного актива, который будет использоваться более 12 месяцев. Именно поэтому капвложения не учитывают в составе текущих расходов, а включают в первоначальную стоимость основных средств. Причем данный порядок действует и в бухучете, и в налоговом учете.
Итоговый результат инвестиций — формирование объекта основного средства, подлежащего учету по его первоначальной стоимости. Поэтому для бухучета капвложений необходимо руководствоваться нормами ПБУ 6/01, посвященного детальному описанию правил бухучета основных средств.
Узнать, что из себя представляют эти активы, вы можете из статьи .
Учет капвложений: применяемые счета в бухучете
Согласно плану счетов бухучета (приказ Минфина России от 31.10.2000 № 94н) для отражения информации о капзатратах на объекты, которые впоследствии будут приняты к бухучету в качестве основных средств, применяется сч. 08 «Вложения во внеоборотные активы». Именно на нем собираются все произведенные расходы, образующие первоначальную стоимость нашего актива. К данному счету предусмотрено несколько субсчетов для детального учета осуществляемых затрат.
Исчерпывающую информацию о сч. 08 вы найдете в наших публикациях:
Согласно п. 8 ПБУ 6/01 первоначальную стоимостью купленных основных средств образует совокупность затрат по их приобретению, созданию и сооружению (за вычетом НДС и прочих возмещаемых налогов). При этом учет ведется пообъектно.
Бухгалтерская проводка в этом случае выглядит следующим образом:
Дт 08 Кт 60.
Правила формирования первоначальной стоимости актива, изготовленного фирмой самостоятельно, приведены в п. 26 методических указаний по бухучету основных средств (приказ Минфина России от 13.10.2003 № 91н). Согласно правилам, первоначальную стоимость актива составляют фактические затраты на его производство.
ВАЖНО! Порядок учета и формирования капзатрат на производство основных средств должен соответствовать тому порядку, что определен для учета затрат соответствующих видов продукции, производимых фирмой.
Проводка по учету самостоятельно созданных активов будет иметь следующий вид:
Дт 08 Кт 10, 02, 07, 10, 23, 26, 60, 69, 70, 71, 76...
Создание (реконструкция, модернизация) актива может быть связана с приобретением оборудования, предполагающего осуществление его монтажа, или оборудования, которое невозможно эксплуатировать без предварительной установки (классические примеры — оборудование с креплением на фундаменте, соединение отдельных частей технологической линии и др.). Принятие к учету таких объектов отражается на сч. 07:
Дт 07 Кт 15, 23, 60, 71, 75, 76, 79, 86, 91.
По мере передачи имущества в монтаж оно переносится со сч. 07 на сч. 08:
Дт 08 Кт 07.
Процесс создания нового объекта (или реконструкции уже имеющегося) может быть очень продолжительным. Это обусловлено, в частности, поэтапным способом принятия работ, длительным осуществлением опытной эксплуатации, которая производится до тех пор, пока не будут достигнуты запланированные проектные параметры, и многими другими специфическими объективными факторами, имеющими место в строительстве.
Все это может потребовать очень больших капзатрат, осуществить которые возможно только с помощью привлеченных заемных средств. Проценты по ним будут увеличивать бухгалтерскую стоимость капвложений в активы:
Дт 07, 08 Кт 66, 67.
ВАЖНО! Данное правило относится только к тем процентам, которые начислялись до принятия актива к учету. После этого события проценты относят на операционные расходы (п. 11 ПБУ 10/99).
После того как все капзатраты по объекту будут полностью собраны на сч. 08, он считается готовым к эксплуатации, а его стоимость переносится на сч. 01:
Дт 01 Кт 08.
Подробнее о сч. 01 читайте материал .
Итоги
Капитальные вложения в бухгалтерском учете - это понятие, неразрывно связанное с долгосрочными инвестициями и основным капиталом фирмы. Бухучет капвложений осуществляется по правилам, предписанным ПБУ 6/01, приказом Минфина от 13.10.2003 № 91н и планом счетов бухучета (приказ Минфина от 31.10.2000 № 94н).
Чтобы создать основные фонды на предприятии, необходимо использовать капитальные вложения. Кроме этого, размер этих вложений повышает конкурентоспособность этого предприятия. А состав и структура капитальных вложений имеют прямое отношение к качеству выпускаемой продукции, её ассортименту, а также устойчивости компании на рынке.
Состав и структура капитальных вложений
Это основная часть капиталообразующих инвестиций. Чаще всего, капитальные вложения являются основой функционирования предприятия в целом. Пренебрегая ими, предприятие может увеличить свои прибыли на короткий временной промежуток. Однако в долгосрочной перспективе это чревато потерями будущей прибыли и способности конкурировать на рынке.
Для анализа, повышения эффективности и учёта капитальных вложений необходимо знать их структуру и состав.
Эти знания помогают получать более полную информацию о динамике капитальных вложений, и, соответственно, формировать инвестиционную политику компании, исходя из реальных показателей.
Состав капитальных вложений зависит от:
- Формы собственности - бывают вложения от лица государства, а бывают от лица собственников, например, от акционерного общества. Государственные вложения связаны с инвестиционной политикой государства в целом, а вливания от других собственников - от инвестиционной политики конкретного предприятия. Государственные вложения делаются за счёт бюджетов различных уровней;
- Характера воспроизводства . В зависимости от того, для чего нужны основные фонды, капитальные вложения направляют на строительство новых объектов, на реконструкцию старых, на техническое перевооружение производства или же на его расширение.
- Капитальные вложения можно разделить по составу затрат - на строительные и монтажные работы, на приобретение необходимого инструмента и инвентаря, на изыскательные, проектные и геологические работы, затраты на содержание управляющего аппарата компании;
- Также капитальные вложения зависят от своего назначения - бывают производственные и непроизводственные.
Для анализа прибыльности основных фондов в будущем, необходимо проанализировать структуру капитальных вложений. Существуют следующие виды структур вложений:
- Отраслевая - распределение капитальных вложений по отраслям промышленности. Для совершенствования этой структуры необходимо увеличить долю вложений в те отрасли, которые обеспечивают развитие народного хозяйства и промышленности в целом.
- Территориальная - распределение инвестиций по регионам.
- Воспроизводственная - распределение капитальных вложений различной формы воспроизведения по сметной стоимости объекта. То есть соотношение затрат на новое строительство, реконструкцию, модернизацию производства в общей величине вложений. Для совершенствования этой структуры необходимо увеличить долю инвестиций в модернизацию и реконструкцию производства.
- Технологическая - затраты на строительство нового объекта и доля этих затрат в стоимости работ по смете. Для того чтобы совершенствовать эту структуру, а, следовательно, и долю капитальных вложений на единицу продукции, необходимо увеличивать долю машин и оборудования в производстве.
Капитальные вложения в бухгалтерском учёте
Для учёта капитальных вложений существует счёт 08 «Внеоборотные активы» . По субсчетам отражаются инвестиции в те или иные объекты ОС. Этот счёт является активным, следовательно, по его дебету отражается все вложения в основные средства на предприятии. Отражение идёт нарастающим итогом.
Дебетовое сальдо по 08 счёту показывает общую стоимость строительства ОС. Отдельно по каждому объекту ОС ведётся своя аналитика.
При составлении баланса не ясно, куда относить сальдо по 08 счёту. В новой форме баланса в активе нет строки «незавершённое строительство». Однако можно приложить пояснения к балансу в виде таблицы. Пример оформления таких пояснений есть в приложении к приказу Минфина № 66.
Из этого же приказа следует, что сальдо по 08 счёту нужно отражать в строке 1150 баланса «Основные средства». Но, незавершённые вложения не отвечают требованиям ПБУ, поэтому не могут быть учтены вместе с ОС. Своим письмом № 03-05-05-01/95 от 06.12.2011 г. Минфин оставил право выбора учета незавершённых вложений за организацией.
Таким образом, предприятие самостоятельно может решать, включать ли величину незавершённых капитальных вложений в строку 1150 «основные средства» бухгалтерского баланса или нет. Если не включать, тогда можно отразить в разделе «внеоборотные активы».
Затраты и экономическая эффективность
Расходы на капитальные вложения необходимо учитывать для расчёта . Снизить налоговую базу по налогу на прибыль можно посредством амортизационной премии. Для этого, использование амортизационной премии необходимо прописать в учётной политике компании. Также прописывается размер этой премии.
Капитальные вложения, которые приняты к учёту расходов текущего отчётного периода, в размере не более 10 (30)% - амортизационная премия. Для её использования необходимо основные средства должны быть в собственности предприятия, и их необходимо разделить на амортизационные группы.
Экономическая эффективность капитальных вложений определяется путём соотношения затрат на производство основных фондов к результатам, которые предприятие получает в ходе их использования.
Существуют показатели расчёта экономической эффективности капитальных вложений:
- показатель общей эффективности - показывает насколько затраты на ОС окупаются на отраслевом уровне;
- показатель сравнительной эффективности - сравнение нескольких инвестиционных проектов.
С целью повышения экономической эффективности, капитальные вложения направляются в те объекты, которые могут принести прибыль и рост производства.
Капитальные вложения - долгосрочные инвестиции в предприятие. Если знать, как наиболее эффективно использовать такие вложения, то можно добиться стабильного роста прибыли предприятия в долгосрочной перспективе.
Антипова О., аспирантка кафедры предпринимательского права Московской государственной юридической академии.
Понятие "инвестиции" объединяет сложный ряд однородных по своему экономическому значению видов общественных отношений, имеющиеся различия которых обусловливают существование многоуровневой их классификации в рамках общего понятия. Поскольку частное выделяется из общего признаками, присущими лишь этой определенной части первоначального множества, а все множество в целом такими признаками не обладает, исследование частного необходимо начать с установления критериев формирования такой частной группы.
Основаниями классификаций может выступать любой признак, имеющий значение для распределения исследуемых объектов <*>, однако в рамках настоящей работы мы будем рассматривать только те из них, которые указывают на отличительные черты инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений, то есть выступают по отношению к группе капитальных вложений основаниями более высокого уровня классификации.
<*> Например , П.В. Воробьев, В.В. Иванов и В.А. Лялин проводят классификации инвестиций по объектам, по характеру участия инвестора в инвестиционном процессе, по отношению инвестора к объекту вложений, по периоду осуществления, по продолжительности срока эксплуатации инвестиционных объектов, по степени взаимосвязи, по степени надежности, по субъектному признаку и др. (См.: Инвестиции: Учебник / С.В. Валдайцев, П.П. Воробьев и др. М., 2003. С. 25 - 31).
- Напомним, что в макроэкономике под инвестициями понимаются только те вложения, которые ведут к увеличению валового национального продукта - созданию новых капитальных активов <*>. Признание в микроэкономике инвестициями вложений в денежные обязательства и ценные бумаги, их удостоверяющие, объективно обусловливает классификацию инвестиций по признаку места объекта инвестиций в общем экономическом обороте. По данному критерию выделяют финансовые и реальные инвестиции.
К финансовым относятся такие инвестиции, объекты которых по своим свойствам не могут непосредственно участвовать в процессе создания стоимости. Такие инвестиции опосредуют переход свободных активов финансового инвестора к инвестору, который осуществляет реальные инвестиции. К реальным инвестициям относятся вложения в объекты, потенциально способные участвовать в процессе создания новой стоимости.
По способу осуществления вложений реальные инвестиции в свою очередь могут быть разделены на вложения в существующие объекты и вложения в создание новых объектов.
Так, банк, предоставляя заемщику кредит для строительства дома, осуществляет финансовые инвестиции (приобретает права требования возврата суммы основного долга и процентов), а заемщик, направляющий полученные средства непосредственно на финансирование строительства дома, осуществляет реальные инвестиции (приобретает объекты гражданских прав (вещи, нематериальные активы, права требования к подрядчику и др.), результатом вложения которых в строительство выступает возникновение права собственности на новое недвижимое имущество) <*>.
<*> См. об этом: Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции / Пер. с англ. М., 1997. С. 1 - 2.
Реальные инвестиции, формирующие производственный потенциал инвестора, в зависимости от способа потребления объекта вложений при фактическом использовании его в процессе производства, определяющего порядок переноса стоимости на созданную продукцию, подразделяются на инвестиции в объекты, которые могут выступать объектами основного или оборотного капитала. Отметим, что признаком деления здесь выступают именно свойства объекта (возможность его участия в нескольких циклах производства и соответственно возможность отнесения его стоимости на стоимость продукции частями); эти свойства присущи объектам вложений априори и не зависят от субъекта вложений. Поэтому полагаем, нельзя ставить знак равенства между "объектами основного или оборотного капитала" и "объектами, которые могут выступать в качестве объектов основного или оборотного капитала", поскольку первая формулировка указывает не только на признак объекта вложений, но и на определенный статус субъекта, нарушая таким образом целостность данной классификации инвестиций.
Забегая вперед, отметим, это замечание имеет большое значение для дальнейшего анализа ввиду того, что законодатель понимает капитальные вложения как вложения в "основной капитал (основные средства)...", несмотря на то что к инвесторам он относит, помимо юридических лиц, также физических лиц, государство и муниципальные образования.
- Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" <*> (далее - Закон о капитальных вложениях) определяет капитальные вложения как "инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты" (ст. 1). На наш взгляд, легальное определение содержит ряд моментов, требующих уточнения, и для уяснения действительного содержания понятия "капитальные вложения" полагаем необходимым ответить на вопрос о соотношении понятий "основной капитал" и "основные средства", "инвестиции в основной капитал" и "капитальные вложения".
Современное содержание понятия "основной капитал (основные фонды)" в России сформулировано в Общероссийском классификаторе основных фондов <1>, подготовленном на основе Международной стандартной отраслевой классификации всех видов экономической деятельности <2>, международного Классификатора основных продуктов <3>, стандартов Организации Объединенных Наций по международной системе национальных счетов (СНС). Основными фондами в соответствии с классификатором являются произведенные активы, используемые неоднократно или постоянно в течение длительного периода, но не менее одного года, для производства товаров, оказания рыночных и нерыночных услуг <4>.
<1> Постановление Комитета РФ по стандартизации, метрологии и сертификации от 26.12.94 N 359 // Общероссийский классификатор основных средств. М.: ИПК Издательство стандартов, 1995.
<2> International Standard Industriel Classification of all Economic Activities (ISIC)
<3> Central Product Classification (CPC).
<4> В целях выполнения задач бухгалтерского учета действующим законодательством основание классификации объектов реальных инвестиций на объекты, способные выступать в качестве основного или оборотного капитала, дополнено признаками минимального срока использования и минимальной стоимости объекта, в виде исключения некоторые объекты отнесены к оборотному капиталу прямым указанием вне зависимости от соблюдения критериев классификации (см. п. 50 Приказа Минфина РФ от 29.07.98 N 34н "Об утверждении положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации" // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти N 23 от 14.09.98; Приказ Минфина РФ от 30.03.01 N 26н "Об утверждении положения по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01" // Российская газета. 2001. N 91 - 92. 16 мая).
Основные фонды включают в себя две группы активов: материальные (основные средства) и нематериальные основные фонды (нематериальные активы) <*>.
<*> К основным средствам классификатором отнесены: здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, жилища, вычислительная техника и оргтехника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения и прочие виды материальных основных фондов. К нематериальным активам - компьютерное программное обеспечение, базы данных, оригинальные произведения развлекательного жанра, литературы или искусства, наукоемкие промышленные технологии, прочие нематериальные основные фонды, являющиеся объектами интеллектуальной собственности, использование которых ограничено установленными на них правами владения.
Таким образом, Закон о капитальных вложениях, закрепляя формулировку "основной капитал (основные средства)", использует в качестве тождественных термины, не являющиеся таковыми: основной капитал (основные фонды) включает в себя не только основные средства, но и нематериальные активы, а тождественным понятию "основные средства" является понятие "материальные основные фонды".
Неравнозначность терминов, используемых законодателем для определения объекта капитальных вложений, лежит в основе возникновения различных подходов к пониманию капитальных вложений на практике. Некоторые авторы определяют капитальные вложения как долгосрочные реальные инвестиции в создание и воспроизводство основных фондов, в материальные и нематериальные активы <1>. Другие отмечают, что понятие "капитальные вложения" в настоящее время рассматривается только как разновидность инвестиций в объекты основных средств" <2> и "под капитальными вложениями понимают прежде всего инвестиции в формирующиеся объекты основных средств" <3>.
<1> См., например: Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций. С. 6; Управление активами / Под ред. И.И. Мазура. М: Высшая школа, 2001; Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций. С. 8).
<2> Муравьев Б.В. Инвестиционное обязательство в строительстве // Диссертация на соискание ученой степени канд. юрид. наук. М., 2001. С. 30
<3>
При определении объектов капитальных вложений необходимо помнить о том, что такие инвестиции выделяются только по признакам объектов, субъектный состав данного вида инвестиционных правоотношений законодателем не ограничен <*>. В связи с этим представляется некорректной сама формулировка "капитальные вложения - инвестиции в основной капитал...". Основной капитал - это объекты, используемые для производства, принадлежащие субъекту, который использует их как основной капитал. Нормы права, установленные в отношении объектов основного капитала (основных фондов), адресованы именно таким субъектам, круг которых уже круга субъектов инвестиционной деятельности. Для того чтобы очертить круг объектов капитальных вложений по аналогии с объектами, определенными для некоторых субъектов как "основные фонды", достаточно указать на необходимость применения для установления объектов капитальных вложений соответствующих критериев. В дальнейшем, при указании на основные фонды как объекты инвестиций, мы будем иметь в виду это замечание.
<*> Ст. 4 Закона о капитальных вложениях.
Итак, возвращаясь к существованию различных точек зрения в отношении того, что имел в виду законодатель, указывая "основной капитал (основные средства)", только ли основные средства или все же весь основной капитал, отметим, что, на наш взгляд, к объектам капитальных вложений должны быть отнесены любые объекты основного капитала (основных фондов), поскольку использование значительного числа объектов основных средств невозможно без приобретения прав на соответствующие нематериальные активы (вычислительная техника - программное обеспечение, базы данных; инструмент, механизмы - промышленные технологии). Разделение правовых режимов инвестиций в такие взаимообусловленные активы было бы нелогичным.
Законодатель не ограничивается одним определением объектов капитальных вложений и в ст. 3 Закона о капитальных вложениях вновь возвращается к этому вопросу, указывая в качестве объектов капитальных вложений "различные виды имущества". Представляется, что использование термина "имущество" не добавляет ясности в понятие "капитальные вложения". Многие правоведы отмечают его многозначность и необходимость толкования применительно к конкретной норме, его использующей <*>. В состав имущества включаются, например, денежные средства, которые могут быть отнесены к объектам инвестиций только при возможности их тезаврации по стоимости, отличной от номинала.
<*> См.: Суханов Е.А. Гражданское право // Под ред. Суханова Е.А. 2 изд. М., 2000. Т. 1. С. 300; Сергеев А.П. Гражданское право: 6-е издание. М., 2003. Т. 1. С. 274.
- Для отнесения инвестиций к капитальным вложениям, помимо непосредственного указания объектов вложений, законодатель также использует признак способа осуществления вложений, при этом перечни способов, указанные в ст. 1 Закона о капитальных вложениях при определении капитальных вложений и в ст. 3 указанного Закона при определении объектов капитальных вложений, не совпадают. В первом случае в качестве способов осуществления капитальных вложений названы затраты на "новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий <*>, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты". Во втором - создание и (или) модернизация (улучшение ранее принятых показателей функционирования) имущества.
С.С. Щербинин полагает, что к капитальным вложениям должны относиться инвестиции, осуществляемые только в "формирующиеся объекты основных средств, иначе такие инвестиции утратили бы свой специфический смысл и превратились бы в элемент купли-продажи или другие сделки" <*>. Представляется, что формирование основных средств юридического лица, предпринимателя может осуществляться в том числе путем их приобретения по договору купли-продажи, а такой способ вложений, как затраты на создание или модернизацию объектов, является характерным только для части капитальных вложений и не может применяться ко всей их совокупности. Например , капитальные вложения в такие объекты основных средств, как земельные участки, вообще не могут быть осуществлены в форме создания.
<*> Щербинин С.С. Комментарий к Закону об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений. М., 2003. С. 28.
Для того чтобы определить, является ли способ осуществления вложений критерием определения капитальных вложений как вида вложений в основные фонды или капитальные вложения могут сами быть классифицированы на виды по способу их осуществления, необходимо проанализировать нормы законодательства о бухгалтерском учете, к понятийному аппарату которого, собственно, и относится термин "капитальные вложения", а также нормы бюджетного законодательства, устанавливающего виды вложений, осуществляемых публичными образованиями <*>.
<*> Сопоставление состава капитальных вложений, предусмотренных для организаций, с одной стороны, и для государства и муниципальных образований - с другой, не совсем корректно, ввиду их несопоставимости как по формированию и учету доходов и имущества этих субъектов, так и по цели и порядку расходования. Однако в рамках настоящего исследования такое сравнение представляет интерес, поскольку, принимая участие в инвестиционной деятельности, попадающей в сферу действия норм Закона о капитальных вложениях, эти субъекты должны действовать в рамках единого правового поля и по единым правилам, ради установления которых мы и предпринимаем попытку анализа.
В законодательстве СССР под капитальными вложениями понималась собирательная категория расходов организаций на приобретение определенных активов. К капитальным вложениям, в частности, относились затраты на строительство и приобретение основных фондов по договорам о передаче имущества <*>. В различные исторические периоды состав объектов аналитического учета капитальных вложений менялся, однако никогда не сводился исключительно к созданию новых основных фондов или модернизации существующих.
<*> Об этом, например, см.: Постановление Совета Министров СССР от 28.04.70 N 282 "О порядке финансирования капитальных вложений с расчетных, текущих и бюджетных счетов" // Свод законов СССР. 1990. Т. 6. С. 164; Типовая структура кодов синтетических счетов и объектов их аналитического учета, утверждена письмом Министерства финансов СССР N 35 и Центрального статистического управления СССР от 20.02.81 N 34-Р/426 "О методических указаниях по организации бухгалтерского учета с использованием вычислительной техники" // Правовая база данных: КонсультантПлюс.
В действующем Плане счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций <*> наименование синтетического счета "капитальные вложения" заменено на "вложения во внеоборотные активы" <**>. К таким вложениям относятся затраты на приобретение объектов основных средств, нематериальных активов и строительство объектов основных средств, выполнение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ, приобретение взрослых животных и перевод молодняка животных в основное стадо <***>. Таким образом, капитальные вложения в данной классификации расходов включают в себя приобретение любых объектов основных фондов (основных средств и нематериальных активов), а также затраты: на создание, во-первых, тех объектов основных средств, которые являются результатом строительной деятельности (зданий, сооружений); во-вторых, - на создание объектов нематериальных активов (результатов научно-исследовательских работ и т.д.). Однако создание основных средств, не являющихся зданиями или сооружениями, здесь не включено в число капитальных вложений, соответственно, капитальные вложения представлены не тождественными вложениям в основные фонды.
<*> Приказ Министерства финансов РФ от 31.10.2000 N 94н "Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению" с последующими изменениями // Экономика и жизнь. 2000. N 46.
<**> То, что произошла только смена терминов, но не изменение группировки как таковой, на наш взгляд, подтверждается использованием в дальнейшем формулировки "капитальные вложения во внеоборотные активы" (см. Приказ Минфина от 08.12.03 N 113н "О формах бухгалтерской отчетности страховых организаций и отчетности, предоставляемой в порядке надзора" // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2004. N 9. 1 марта; Приказ Госкомстата РФ N 475, Минфина РФ N 102н от 14.11.03 "О кодах показателей годовой бухгалтерской отчетности организаций, данные по которым подлежат обработке в органах государственной статистики" // Российская газета. 2003. N 259. 25 дек.
<***> Такой вид капитальных вложений, как перевод молодняка животных в основное стадо, не выделен нами ввиду исключительного его применения к единственным объектам - объектам животного мира. Это обусловлено тем, что приобретение такими объектами продуктивных функций и, соответственно, возникновение возможности использовать их в качестве средства производства зависит не от деятельности человека, а от развития живого организма как такового. Человек лишь документирует момент возникновения возможности использования животного в производственных целях.
В силу специфики тех или иных видов экономической деятельности законодательство о бухгалтерском учете носит адресный характер и содержит различные положения, ориентированные на определенные группы субъектов, в зависимости от сферы их деятельности и других оснований, что проявляется, в том числе, в двойственности системы органов, уполномоченных осуществлять нормотворчество в данной области <*>. Группировка объектов капитальных вложений, установленная для кредитных организаций Центральным банком РФ, имеет содержание, отличное от предусмотренного Минфином РФ для иных организаций в указанном Плане счетов.
<*> Правила бухгалтерского учета и отчетности для кредитных организаций устанавливаются Банком России (ст. 40 Федерального закона от 02.12.90 N 395-1 "О банках и банковской деятельности" // Российская газета. 1996. N 27. 10 февр.), свои особенности имеет бухгалтерский учет страховых организаций (ст. 28 Закона РФ от 27.11.92. N 4015-1 "Об организации страхового дела в Российской Федерации" // Российская газета. 1993. N 6. 12 янв.).
Правила ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях к капитальным вложениям относят затраты на сооружение (строительство), создание (изготовление) и приобретение основных средств и нематериальных активов <*>.
<*> См.: П. 6.20. Часть II Правил ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации, утвержденных письмом ЦБ РФ от 05.12.02 N 205-П // Вестник Банка России. 2002. N 70 - 71. 25 дек.
Таким образом, здесь понятие "капитальные вложения" эквивалентно вложениям в основные фонды.
На наш взгляд, различия в регулировании состава капитальных вложений кредитных и иных организаций вызваны скорее несогласованностью в подходе регулирующих органов к решению данного вопроса, чем наличием объективных оснований.
Осуществление инвестиций государства и муниципальных образований происходит за счет средств соответствующих бюджетов. Бюджетный кодекс РФ предусматривает в составе капитальных расходов бюджетов расходы, обеспечивающие инвестиционную деятельность, включая расходы, при осуществлении которых создается или увеличивается имущество, находящееся в собственности соответственно Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований (ст. 67) <*>. Экономическая классификация расходов бюджетов РФ в составе капитальных расходов предусматривает капитальные вложения в основные фонды, к которым относит их приобретение, модернизацию, капитальное строительство и капитальный ремонт <**>. Позиция законодателя не совсем последовательна - несмотря на то что Бюджетным кодексом предусмотрены капитальные расходы на создание имущества, а значит, и объектов основных фондов, классификация соответствующей статьи, за исключением строительства зданий и сооружений, не предусматривает ни в рамках подгруппы капитальных вложений в основные фонды, ни в рамках всей группы капитальных расходов. Законодательство не содержит критериев отнесения объектов к основным фондам применительно к публичным образованиям. В экономической классификации расходов бюджетов в качестве объектов основных фондов называются оборудование и предметы длительного пользования, здания и сооружения (объекты строительства и капитального ремонта), при этом длительность пользования никак не обозначена.
<*> Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.98 N 145-ФЗ // Собрание законодательства РФ. N 31. 03.08.98. Ст. 3823.
<**> Федеральный закон от 15.08.96 N 115-ФЗ "О бюджетной классификации Российской Федерации" // Собрание законодательства РФ. N 32. 07.08.2000. Ст. 3338.
Представляется, что ввиду присутствия в бюджетном законодательстве значительных пробелов отнесение бюджетных расходов в разряд капитальных вложений не может быть осуществлено иначе, чем посредством применения по аналогии правил определения состава основных фондов, установленных для юридических лиц.
- Резюмируя сказанное, можно констатировать, что понятие "капитальные вложения" не раскрыто в Законе о капитальных вложениях и не имеет единого содержания в нормах, регламентирующих учет соответствующих расходов различных инвесторов. Объекты капитальных вложений и способы их осуществления в бухгалтерском учете определяются неоднозначно, их состав имеет варианты содержания в зависимости от видов субъектов, осуществляющих вложения, а сам термин "капитальные вложения" раскрывается сегодня только в нормативных актах, регламентирующих ведение бухгалтерского учета в кредитных организациях. Бюджетное законодательство не содержит норм, позволяющих установить точный круг объектов государственных и муниципальных капитальных вложений.
Допущенные в легальном определении неточности не позволяют потенциальным инвесторам достоверно оценить возможность применения к предполагаемым инвестициям специальных гарантий и льгот, предусмотренных для капитальных вложений, что может отрицательно влиять на принятие решения об их осуществлении <*>. Само наименование Закона "Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений" с учетом проведенного анализа использованных законодателем терминов содержит логическую ошибку, поскольку значение его сводится к "инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме инвестиций в основные фонды". Инвестиционная деятельность не может иметь форму инвестиций (инвестиционных отношений), поскольку эти понятия имеют общее значение. Представляется более корректным такое наименование, как Закон о капитальных вложениях.
<*> Значимость определенности понятий, употребляемых в нормативно-правовых актах, отмечена Е.В. Сырых, которая указывает, что "дефектная дефиниция понятия осложняет реализацию не только закона, содержащего такую дефиницию, но и иных законов, употребляющих понятие, наделенное дефектной дефиницией, и в конечном итоге вносит неопределенность в законодательство в целом" (Сырых Е.В. Общие критерии качества закона // Дис. на соискание степени кандидата юрид. наук. М., 2001. С. 119). Дефиниция капитальных вложений имеет важное значение не только в сфере собственно их осуществления. Например , в зависимости от факта осуществления финансово-промышленными группами на территории Содружества Независимых Государств капитальных вложений поставлена необходимость регистрации их как транснациональных финансово-промышленных групп на территории осуществления таких вложений (ст. 4 Федерального закона от 30.11.95 N 190-ФЗ "О финансово-промышленных группах" // Российская газета. 1995. N 236. 6 дек.).
Обобщив результаты исследования характеристик капитальных вложений, адресованных различным субъектам инвестиционной деятельности, в целях формирования единого правового поля для всех субъектов, осуществляющих такие инвестиции, полагаем необходимым внести изменения в легальное определение капитальных вложений.
Полагаем, что капитальные вложения могут быть определены как инвестиции в создание, а также в приобретение и модернизацию существующих объектов, соответствующих критериям, установленным законодательством для определения состава основного капитала (основных средств и нематериальных активов).
Предлагая такое определение понятию "капитальные вложения", мы исходим из исторической принадлежности этого термина к законодательству о бухгалтерском учете. Но более корректным было бы установить значение этого термина в законодательстве, регламентирующем инвестиционные отношения, посредством простого перечисления объектов, инвестиции в которые осуществляются в рамках данной группы отношений и, соответственно, подпадают под действие соответствующих правовых норм. Такой подход исключил бы необходимость уяснения субъектами инвестиционной деятельности значения термина "капитальные вложения" посредством раскрытия содержания другого термина "объект основного капитала".
– это вложения в новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и поддержание действующего производства, а также вложения средств в создание товарно-производственных запасов, прирост оборотных средств и нематериальных активов .
Капитальные вложения – составная часть капиталообразующих инвестиций. Они представляют собой затраты, направляемые на создание и воспроизводство основных средств . Капитальные вложения являются необходимым условием существования предприятия . Пренебрегая ими, фирма может увеличить свои прибыли в краткосрочном периоде, но в долгосрочном периоде это приведет к потере прибыли, неспособности предприятия конкурировать на рынке .
В состав капитальных вложений входят: затраты на строительно-монтажные работы; затраты на приобретение основных средств (станки, машины, оборудование); затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР), про-ектно-изыскательские работы и т. д.; инвестиции в трудовые ресурсы; прочие затраты.
Основное назначение капитальных вложений – ввод новых и поддержание действующих производственных мощностей, улучшение условий и повышение производительности труда, охрана окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов, освоение новых видов продукции и повышение ее качества.
Капитальные вложения могут быть: общими – их общая сумма в данный объект вложения; новыми – без учета использования действующих производственных фондов; дополнительными, определяемыми разностью общих капитальных вложений по двум вариантам решения хозяйственной задачи (например, при выборе вариантов новой техники, реконструкции предприятий и т. д.); сопряженными, т. е. теми, которые увеличиваются в смежных отраслях при отсутствии у них резервов мощностей; сопутствующими, необходимыми для нормального функционирования средств труда у потребителя (например, затраты на строительство зданий и сооружений для функционирования новой техники, расширение ремонтной базы и т. п.).
Потребность в капитальных вложениях всегда велика, источники же их финансирования – кредит , средства государственного бюджета , прибыль предприятия, амортизация и другие – ограничены, поэтому их следует эффективно использовать, получая максимальный результат на каждый затраченный рубль.
Важнейшими направлениями использования капитальных вложений являются:
- новое строительство, т. е. строительство новых предприятий на вновь осваиваемых площадях;
- расширение действующих предприятий за счет сооружения их вторых и последующих очередей, введения в строй дополнительных цехов и производств, расширение уже функционирующих основных и вспомогательных цехов;
- реконструкция, т. е. осуществляемое в процессе деятельности предприятия частичное или полное переустройство производства без строительства новых или расширения действующих основных цехов. К реконструкции также относятся расширение существующих и сооруженных новых объектов вспомогательного назначения, возведение новых цехов взамен ликвидированных;
- техническое перевооружение действующего предприятия, т. е. повышение технического уровня отдельных участков производства и агрегатов за счет внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации, процессов модернизации изношенного оборудования.